Un swap no entregable (NDS) es un intercambio de diferentes monedas, entre una moneda principal y una moneda secundaria, que está restringido.
Con la mayoría de los swaps, los flujos de divisas cambian físicamente. Con un NDS, no es el caso porque las monedas no son convertibles. No se pueden entregar las dos monedas involucradas en el canje; por tanto, se trata de un canje no entregable.
Existe una forma de liquidar periódicamente una NDS. Se realiza en efectivo, la mayoría de las veces en dólares estadounidenses. Al realizar una liquidación entre las dos monedas involucradas, el valor se basa en el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio que figura en el contrato de intercambio Contrato de intercambio de moneda Un contrato de intercambio de moneda (también conocido como contrato de intercambio de moneda cruzada) es un contrato derivado entre dos partes que involucra el canje de pagos de intereses, así como el canje de montos de principal en ciertos casos, que se encuentran denominados en diferentes monedas. . Para que el NDS llegue a un acuerdo, una de las partes involucradas debe pagar a la otra la diferencia en las tarifas entre el momento de la originación del contrato y su liquidación.
Resumen:
- Un swap no entregable (NDS) implica el intercambio de una moneda principal y una moneda secundaria, que está restringida.
- Un NDS se diferencia de un contrato a plazo no entregable (NDF) en dos formas principales: los NDF no suelen incluir las principales divisas y la diferencia entre el contrato y las tarifas al contado es una cantidad teórica acordada.
- El dólar estadounidense es el liquidador más utilizado universalmente para los swaps no entregables.
Swap de no entregables frente a futuros de no entregables
Una diferencia importante entre un NDS y un forward no entregable (NDF) es el uso de una divisa importante como conducto para liquidar el swap. Un NDS se utiliza cuando es necesario realizar un intercambio entre una moneda restringida y una importante. El dólar estadounidense es un colono de uso casi universal para NDS.
Un NDF no suele implicar una moneda importante en el intercambio. Además, cuando dos partes participan en un NDF, la diferencia entre la tasa del contrato y el precio al contado. Precio al contado El precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, moneda o materia prima disponible para comprar / vender para liquidación inmediata. En otras palabras, es el precio al que los vendedores y compradores valoran un activo en este momento. Se liquida cuando ambas partes acuerdan un monto nocional, que es un valor nominal que puede utilizarse para facilitar el intercambio.
Ejemplo de un NDS
Para comprender mejor cómo funciona un NDS, veamos el siguiente ejemplo:
Dos grandes empresas entran en un canje. El cambio se realiza entre el dólar estadounidense y el won, la moneda de Corea del Sur.
En el swap, el contrato viene con una tasa fija que se toma directamente de la tasa al contado. Para nuestro ejemplo, digamos que la tasa es de 800 won / dólar. La empresa con sede en Estados Unidos pagará 150.000 dólares; la empresa surcoreana pagará 90.000 wones.
Usando la tarifa fija establecida en el contrato, significa, entonces, que la empresa surcoreana debe pagar $ 112,500 dólares estadounidenses ($ 90,000 / 800) para mantenerse en línea con la empresa de los EE. UU.Porque la empresa surcoreana ahora está pagando más , es responsabilidad de la empresa estadounidense pagar la diferencia a su contraparte coreana.
El swap se liquida cuando la empresa estadounidense paga a la empresa surcoreana $ 22,500 dólares ($ 112,500 - $ 90,000) para compensar la diferencia.
Lecturas relacionadas
Finance es el proveedor oficial de la Certificación FMVA® de Analista de Valoración y Modelado Financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación Ferrari, diseñado para transformar a cualquiera en un analista financiero de clase mundial.
Para seguir aprendiendo y desarrollando su conocimiento del análisis financiero, recomendamos encarecidamente los recursos adicionales a continuación:
- Cálculo del margen de cambio de moneda extranjera Cálculo del margen de cambio de moneda extranjera El margen de cambio de moneda extranjera (o margen de compra-venta) se refiere a la diferencia en los precios de compra y venta para un par de divisas determinado. El precio de oferta se refiere a la cantidad máxima que un comerciante de divisas está dispuesto a pagar para comprar una determinada moneda, y el precio de oferta es el precio mínimo que un comerciante de divisas está dispuesto a aceptar por la moneda.
- Cruce de divisas EUR / USD Cruce de divisas EUR / USD El tipo de cambio de euro a dólar (EUR / USD o € / $ para abreviar) es la cantidad de dólares estadounidenses por cada euro. Es la convención para cotizar el tipo de cambio entre las dos monedas. Esta guía proporcionará una descripción general de los factores que afectan la tasa de cambio y lo que los inversores y especuladores deben saber.
- Ganancia / pérdida de cambio de moneda extranjera Ganancia / pérdida de cambio de moneda extranjera Una ganancia / pérdida de cambio de moneda se produce cuando una persona vende bienes y servicios en una moneda extranjera. El valor de la moneda extranjera, cuando se convierte a la moneda local del vendedor, variará según el tipo de cambio vigente. Si el valor de la moneda aumenta después de la conversión, el vendedor habrá obtenido una ganancia en moneda extranjera.
- Tasa swap Tasa swap La tasa swap es la tasa fija de un swap determinada por las partes involucradas en el contrato La tasa swap es exigida por un receptor (es decir, la parte que recibe la tasa fija) de un pagador (es decir, la parte que paga el tipo fijo) para compensar la incertidumbre sobre las fluctuaciones del tipo variable
