¿Qué es un intercambio no entregable (NDS)?

Un swap no entregable (NDS) es un intercambio de diferentes monedas, entre una moneda principal y una moneda secundaria, que está restringido.

Con la mayoría de los swaps, los flujos de divisas cambian físicamente. Con un NDS, no es el caso porque las monedas no son convertibles. No se pueden entregar las dos monedas involucradas en el canje; por tanto, se trata de un canje no entregable.

Permuta no entregable

Existe una forma de liquidar periódicamente una NDS. Se realiza en efectivo, la mayoría de las veces en dólares estadounidenses. Al realizar una liquidación entre las dos monedas involucradas, el valor se basa en el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio que figura en el contrato de intercambio Contrato de intercambio de moneda Un contrato de intercambio de moneda (también conocido como contrato de intercambio de moneda cruzada) es un contrato derivado entre dos partes que involucra el canje de pagos de intereses, así como el canje de montos de principal en ciertos casos, que se encuentran denominados en diferentes monedas. . Para que el NDS llegue a un acuerdo, una de las partes involucradas debe pagar a la otra la diferencia en las tarifas entre el momento de la originación del contrato y su liquidación.

Resumen:

  • Un swap no entregable (NDS) implica el intercambio de una moneda principal y una moneda secundaria, que está restringida.
  • Un NDS se diferencia de un contrato a plazo no entregable (NDF) en dos formas principales: los NDF no suelen incluir las principales divisas y la diferencia entre el contrato y las tarifas al contado es una cantidad teórica acordada.
  • El dólar estadounidense es el liquidador más utilizado universalmente para los swaps no entregables.

Swap de no entregables frente a futuros de no entregables

Una diferencia importante entre un NDS y un forward no entregable (NDF) es el uso de una divisa importante como conducto para liquidar el swap. Un NDS se utiliza cuando es necesario realizar un intercambio entre una moneda restringida y una importante. El dólar estadounidense es un colono de uso casi universal para NDS.

Un NDF no suele implicar una moneda importante en el intercambio. Además, cuando dos partes participan en un NDF, la diferencia entre la tasa del contrato y el precio al contado. Precio al contado El precio al contado es el precio de mercado actual de un valor, moneda o materia prima disponible para comprar / vender para liquidación inmediata. En otras palabras, es el precio al que los vendedores y compradores valoran un activo en este momento. Se liquida cuando ambas partes acuerdan un monto nocional, que es un valor nominal que puede utilizarse para facilitar el intercambio.

Ejemplo de un NDS

Para comprender mejor cómo funciona un NDS, veamos el siguiente ejemplo:

Dos grandes empresas entran en un canje. El cambio se realiza entre el dólar estadounidense y el won, la moneda de Corea del Sur.

En el swap, el contrato viene con una tasa fija que se toma directamente de la tasa al contado. Para nuestro ejemplo, digamos que la tasa es de 800 won / dólar. La empresa con sede en Estados Unidos pagará 150.000 dólares; la empresa surcoreana pagará 90.000 wones.

Usando la tarifa fija establecida en el contrato, significa, entonces, que la empresa surcoreana debe pagar $ 112,500 dólares estadounidenses ($ 90,000 / 800) para mantenerse en línea con la empresa de los EE. UU.Porque la empresa surcoreana ahora está pagando más , es responsabilidad de la empresa estadounidense pagar la diferencia a su contraparte coreana.

El swap se liquida cuando la empresa estadounidense paga a la empresa surcoreana $ 22,500 dólares ($ 112,500 - $ 90,000) para compensar la diferencia.

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