Los modelos de valoración absoluta calculan el valor presente de las empresas al pronosticar sus flujos de ingresos futuros. Los modelos utilizan la información disponible en los estados financieros y libros de cuentas de una empresa para llegar a su valor intrínseco o real. Hay dos tipos de modelos de valoración absoluta: Modelo de descuento de dividendos Modelo de descuento de dividendos El modelo de descuento de dividendos (DDM) es un método cuantitativo para valorar el precio de las acciones de una empresa basado en el supuesto de que el precio justo actual de una acción y el modelo de flujo de efectivo descontado están descontados Fórmula DCF de flujo de caja La fórmula DCF de flujo de caja descontado es la suma del flujo de caja en cada período dividida por uno más la tasa de descuento elevada a la potencia del período #. Este artículo desglosa la fórmula DCF en términos simples con ejemplos y un video del cálculo.La fórmula se utiliza para determinar el valor de una empresa.
El método de valoración absoluta es reductivo ya que el análisis se centra en las características de la empresa de forma aislada. No hay comparación con sus competidores en la misma industria o sectores complementarios.
Sin embargo, el proceso es problemático porque el análisis competitivo es importante para evaluar el movimiento general del mercado en un sector en particular. Innovación disruptiva debida a nueva tecnología, fusiones y adquisiciones importantes, cambios regulatorios, nuevos participantes en el mercado o quiebra Quiebra La quiebra es el estado legal de una entidad humana o no humana (una empresa o agencia gubernamental) que no puede pagar su deudas pendientes con los acreedores. puede afectar la trayectoria de todo un sector.
Resumen:
- Los modelos de valoración absoluta calculan el valor presente de las empresas al pronosticar sus flujos de ingresos futuros.
- La valoración se utiliza en las finanzas corporativas para calcular el valor justo de mercado o el valor de un negocio, activo o valor en particular.
- Hay dos tipos de modelos de valoración absoluta: modelo de descuento de dividendos y modelo de flujo de caja descontado.
¿Qué es la valoración?
La valoración se utiliza en las finanzas corporativas para calcular el valor justo de mercado o el valor de un negocio, activo o valor en particular. Es fundamental que los inversores potenciales determinen el valor justo de mercado de un activo o negocio. Incluye varios factores cuantitativos como la estructura de capital y el conjunto de activos. También se pueden incluir aspectos cualitativos, como el estilo de gestión y el liderazgo.
Aunque existe cierto grado de subjetividad, la valoración no es una negociación o subasta típica, ya que eso no proporcionaría una descripción precisa del valor actual de la empresa. La valoración se puede realizar para las ofertas públicas iniciales (OPI) Proceso de OPI El proceso de OPI es cuando una empresa privada emite valores nuevos y / o existentes al público por primera vez. Los 5 pasos discutidos en detalle, fusiones y adquisiciones, planes de opciones sobre acciones, cálculo de la obligación tributaria, adquisiciones apalancadas y financiamiento.
La metodología de valoración se puede categorizar ampliamente en las siguientes: (1) el enfoque de costos , que evalúa el costo asumido para construir la empresa, (2) el enfoque de mercado , que evalúa el valor relativo con respecto a otros actores en el mismo sector, o (3) el Enfoque de Valor Absoluto , que evalúa el valor intrínseco de la empresa mediante el análisis de sus flujos de efectivo.
Tipos de métodos de valoración absoluta
1. Modelo de flujo de efectivo descontado (DCF)
Es necesario calcular las tasas de descuento adecuadas para llegar al valor presente de la empresa, y la tasa de descuento es igual a la tasa de rendimiento para el inversor. El modelo de Flujo de caja descontado se puede utilizar para la valoración de cualquier cosa que pueda afectar el flujo de caja, es decir, bonos, acciones, una empresa completa o un proyecto dentro de una empresa.
El modelo DCF utiliza una fórmula para calcular la tasa de rendimiento de una empresa mediante la evaluación de los pagos anticipados y los montos por cobrar en el futuro cercano. La conclusión es un flujo de efectivo proyectado que se puede utilizar para predecir cuánto tiempo la empresa puede mantener una trayectoria de crecimiento.
Dónde:
- PV 0 = Valor actual en el momento 0
- CF n = Flujo de caja en el período n
- r n = Tasa de interés en el período n
- N = Número de periodos
2. Modelo de descuento de dividendos (DDM)
De acuerdo con el Modelo de Descuento de Dividendos, los dividendos futuros generados por los valores de cualquier empresa brindan una representación justa del valor intrínseco de ese negocio, una vez descontados a su valor presente. El DDM asume que los flujos de efectivo futuros de una empresa son iguales a los dividendos que se generan sobre sus acciones y, en consecuencia, se distribuyen a las partes interesadas.
El método DDM utiliza una perspectiva matemática bastante sencilla para predecir los pagos futuros de dividendos y el costo del capital social. Sin embargo, la valoración resultante está lejos de ser precisa, ya que el supuesto subyacente de que el dividendo es igual al flujo de efectivo puede no ser siempre cierto.
Dónde:
- PV 0 = Valor actual en el momento 0
- D n = Flujo de caja en el período n
- r n = Tasa de interés en el período n
- N = Número de periodos
Otros métodos de valoración
El enfoque basado en costos equipara el costo de reconstruir una empresa en particular desde cero con su valor de mercado actual. No se utiliza mucho en las finanzas corporativas porque ignora la generación de valor futuro, que juega un papel clave en la valoración de una empresa. El método de valoración absoluta por sí solo también descuenta la importancia de los factores externos del mercado en el valor de una empresa.
Por lo tanto, la única forma de minimizar los errores al valorar una empresa o un valor es utilizar una combinación de análisis de valor absoluto y relativo. Es porque el valor intrínseco está mejor representado en comparación con otras empresas. Los inversores observan los estados financieros de las empresas competidoras para evaluar el grado de sobrevaloración o infravaloración de una empresa en particular, y el enfoque de análisis comparable es muy detallado y exhaustivo.
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