Esta plantilla de valor presente ajustado lo guía a través del cálculo del APV comenzando con el valor del proyecto sin apalancamiento y el PV del financiamiento de la deuda.
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El valor actual ajustado (APV) se utiliza para la valoración. Métodos de valoración Cuando se valora una empresa como negocio en marcha, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y financiación de proyectos y empresas. Toma el valor actual neto (VAN) Fórmula VAN Una guía para la fórmula VAN en Excel cuando se realiza un análisis financiero. Es importante comprender exactamente cómo funciona la fórmula NPV en Excel y las matemáticas detrás de ella. NPV = F / [(1 + r) ^ n] donde, PV = valor presente, F = pago futuro (flujo de caja), r = tasa de descuento, n = número de períodos en el futuro,más el valor presente de los costos de financiamiento de la deuda Costo de la deuda El costo de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El costo de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración. , que incluyen protecciones fiscales sobre intereses Escudos fiscales sobre intereses El término "protección fiscal sobre intereses" se refiere a la reducción de los impuestos sobre la renta generada por las deducciones a la renta imponible de los gastos por intereses de una empresa. , costos de la deuda Costo de la deuda El costo de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El costo de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración. emisión, costos de dificultades financieras, subsidios financieros, etc.que incluyen protecciones fiscales sobre intereses Escudos fiscales sobre intereses El término "protección fiscal sobre intereses" se refiere a la reducción de los impuestos sobre la renta generada por las deducciones a la renta imponible de los gastos por intereses de una empresa. , costos de la deuda Costo de la deuda El costo de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El costo de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración. emisión, costos de dificultades financieras, subsidios financieros, etc.que incluyen protecciones fiscales sobre intereses Escudos fiscales sobre intereses El término "protección fiscal sobre intereses" se refiere a la reducción de los impuestos sobre la renta generada por las deducciones a la renta imponible de los gastos por intereses de una empresa. , costos de la deuda Costo de la deuda El costo de la deuda es el rendimiento que una empresa proporciona a sus deudores y acreedores. El costo de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración. emisión, costos de dificultades financieras, subsidios financieros, etc.costos de dificultades financieras, subsidios financieros, etc.costos de dificultades financieras, subsidios financieros, etc.
El valor actual ajustado para la valoración
El método APV para calcular el valor apalancado (VL) de una empresa o proyecto consta de tres pasos:
Paso 1
Calcule el valor de la empresa o proyecto sin apalancamiento (VU), es decir, su valor con toda la financiación de capital. Para hacer esto, descontar el flujo de FCF Flujo de efectivo libre (FCF) El flujo de efectivo libre (FCF) mide la capacidad de una empresa para producir lo que más les importa a los inversionistas: el efectivo disponible se distribuye de manera discrecional por el costo de capital no apalancado Costo no apalancado de capital El costo de capital no apalancado es el costo teórico de una empresa que se financia a sí misma para la implementación de un proyecto de capital, asumiendo que no hay deuda. Fórmula, ejemplos. El costo de capital no apalancado es la tasa de rendimiento implícita que una empresa espera obtener sobre sus activos, sin el efecto de la deuda. WACC asume el capital actual (rU).
Paso 2
Calcule el valor neto del financiamiento de la deuda (PVF), que es la suma de varios efectos, que incluyen:
- PV (protecciones fiscales de intereses): nuestro enfoque principal
- PV (costos de emisión)
- PV (costos de angustia financiera)
- PV (otras imperfecciones del mercado)
Paso 3
Sume el valor del proyecto no apalancado y el valor neto del financiamiento de la deuda para encontrar el valor actual ajustado del proyecto. Es decir, VL = VU + PVF.
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