Las ganancias no GAAP son medidas de ganancias que no siguen los cálculos estándar GAAP (Principios de contabilidad generalmente aceptados) y no se requieren para la presentación de informes o divulgaciones externas. Sin embargo, las ganancias que no son PCGA generalmente se informan en presentaciones de la empresa ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) Comisión de Bolsa y Valores (SEC) La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., O SEC, es una agencia independiente del gobierno federal de los EE. UU. Que es responsable para implementar leyes de valores federales y proponer reglas de valores. También se encarga de mantener la industria de valores y las bolsas de valores y opciones, y pueden utilizarse internamente para tomar decisiones administrativas o evaluar a los gerentes.
Ganancias GAAP frente a ganancias no GAAP
Para comprender las ganancias no GAAP, es importante comprender las ganancias GAAP y cómo calcular las ganancias GAAP. GAAP es un conjunto de reglas contables estándar que las empresas que se presentan bajo la SEC deben cumplir para sus presentaciones de empresas. Además, las empresas son auditadas para asegurarse de que están siguiendo las reglas de GAAP en sus informes.
GAAP tiene como objetivo mantener las prácticas contables consistentes al realizar presentaciones de la empresa. Garantiza a los participantes del mercado que podrán analizar los estados financieros de las empresas en igualdad de condiciones y que las empresas prepararon sus ganancias utilizando el mismo conjunto de reglas contables.
¿Por qué se informan las ganancias no GAAP?
En el nivel básico, las ganancias que no son PCGA se informan porque la administración puede encontrar que es una forma más adecuada de representar las ganancias de la empresa. Un ejemplo sería si una empresa incurriera en un gran gasto único, necesitaría informar ese gasto según las reglas GAAP.
Sin embargo, pueden informar que un pro forma pro forma Pro forma es en latín "como una cuestión de" o "por el bien de la forma". Se utiliza principalmente en referencia a la presentación de información de una manera formal, estado de cuenta o estado de resultados ajustado, que marcaría el gran gasto como un gasto único y no lo incluiría en los ingresos operativos normales. Por lo tanto, las discrepancias entre las ganancias no GAAP y GAAP pueden ser grandes.
Otra razón por la que las empresas utilizan ganancias que no son PCGA es para mostrar a los inversores las opiniones de la administración sobre sus operaciones principales.
Importancia de las ganancias que no son PCGA
El uso de ganancias no GAAP en presentaciones a la SEC Tipos de presentaciones a la SEC La SEC de EE. UU. Hace obligatorio que las empresas que cotizan en bolsa presenten diferentes tipos de presentaciones ante la SEC, los formularios incluyen 10-K, 10-Q, S-1, S-4, ver ejemplos. Si usted es un inversionista serio o un profesional de las finanzas, conocer y ser capaz de interpretar los diversos tipos de presentaciones ante la SEC lo ayudará a tomar decisiones de inversión informadas. está en su punto más alto. En 1996, el 59% de las empresas del S&P 500 utilizaron al menos una medida de ganancias no GAAP, mientras que, en 2018, el 97% de las empresas del S&P 500 utilizaron al menos una medida de ganancias no GAAP en los registros de la empresa. El uso de ganancias no GAAP, en parte, aumentó debido al aumento de los grandes gastos no recurrentes. Por ejemplo, de 1996 a 2018, el número de fusiones y adquisiciones en todo el mundo aumentó en un 116%.
Además, los inversores prestan mucha atención a las ganancias que no son PCGA, ya que brindan información sobre cómo la administración cree que se están desempeñando sus operaciones principales. Sin embargo, las ganancias que no son PCGA pueden ser engañosas cuando se usan incorrectamente. Una empresa puede incluir costos significativos no recurrentes en cada presentación, lo que puede sugerir que la empresa está intentando inflar sus ganancias que no son PCGA.
Además, las ganancias que no son PCGA no son adecuadas para empresas que deben actualizar con frecuencia equipos costosos, ya que pueden etiquetarse como gastos no operativos. En consecuencia, los inversores deben ser críticos al analizar las ganancias que no son PCGA.
Medidas de ganancias comunes que no son PCGA
Las siguientes son medidas de ingresos no GAAP que se utilizan con frecuencia:
EBITDA
Las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) es una de las medidas de ganancias no GAAP más populares. El EBITDA se utiliza como una medida de flujo de efectivo que la empresa recibe de las operaciones. Es un indicador de la rentabilidad de una empresa.
Para las empresas con propiedades, planta y equipo importantes PP&E PP&E (propiedad, planta y equipo) es uno de los activos no corrientes principales que se encuentran en el balance. PP&E se ve afectado por Capex, Depreciación y Adquisiciones / Disposiciones de activos fijos. Estos activos juegan un papel clave en la planificación financiera y el análisis de las operaciones de una empresa y los gastos futuros, su cifra de EBITDA puede ser bastante diferente de sus ganancias GAAP debido a la depreciación del PPE. El EBITDA también evalúa a una empresa independientemente de sus decisiones financieras y tributarias.
La métrica de EBITDA se calcula sumando los gastos por intereses, impuestos, depreciación y amortización a las ganancias netas de la empresa, como se ve a continuación:
EBITDA = Utilidad Neta + Gastos por Intereses + Impuestos + Depreciación + Amortización
Flujo de caja libre (FCF)
El flujo de efectivo libre (FCF) es una medida de ganancias no GAAP de uso común que muestra los flujos de efectivo que recibe una empresa que están disponibles para su distribución entre todos los tenedores de valores de la empresa. El FCF mide la rentabilidad, excluyendo los gastos no monetarios del estado de resultados, pero incluye cambios en el capital de trabajo neto Capital de trabajo neto El capital de trabajo neto (NWC) es la diferencia entre los activos corrientes de una empresa (neto de efectivo) y los pasivos corrientes (neto de deuda ) en su balance. Es una medida de la liquidez de una empresa y su capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo, así como financiar las operaciones del negocio. La posición ideal es para gastos de capital.
El FCF se puede calcular utilizando muchos métodos, incluido el siguiente:
Flujo de caja libre = Flujo de caja de las operaciones + Intereses - Escudo fiscal de intereses - Gastos de capital
Ganancias proforma
Las ganancias proforma excluyen ciertos costos o gastos que la empresa cree que no representan con precisión su rentabilidad. Es posible que las ganancias no incluyan grandes gastos que la empresa no cree que sean recurrentes. es decir, comprar un edificio nuevo. Además, las ganancias proforma se utilizan normalmente para mostrar a los inversores cuál cree que son sus verdaderos ingresos operativos.
Criticas
Las ganancias no GAAP tienden a enfrentar críticas porque casi siempre son más altas que las ganancias GAAP. Los críticos creen que las ganancias no GAAP excluyen los costos recurrentes al etiquetarlos como gastos no recurrentes o únicos.
Además, las ganancias no GAAP no están estandarizadas, lo que dificulta la comparación de este tipo de ganancias de diferentes empresas. Por lo tanto, los inversores deben considerar las ganancias que no son PCGA con ojo crítico.
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