Guía para la fórmula DCF de flujo de efectivo descontado

Este artículo desglosa la fórmula del FED del flujo de efectivo descontado en términos simples. Lo guiaremos paso a paso a través del cálculo para que pueda calcularlo fácilmente por su cuenta. La fórmula DCF es necesaria en el modelado financiero ¿Qué es el modelado financiero? El modelado financiero se realiza en Excel para pronosticar el desempeño financiero de una empresa. Descripción general de qué es el modelado financiero, cómo y por qué construir un modelo. para determinar el valor de una empresa al crear un modelo DCF Guía gratuita de formación del modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa en Excel.

Mire esta breve explicación en video de cómo funciona la fórmula DCF.

Video: Curso gratuito de introducción a las finanzas corporativas de Finanzas.

¿Qué es la fórmula DCF de flujo de efectivo descontado?

La fórmula de flujo de caja descontado (DCF) es igual a la suma de las guías de valoración de flujo de caja libre de valoración para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración empresarial y cómo valorar una empresa utilizando análisis comparables de empresas, modelos de flujo de caja descontado (DCF) y transacciones precedentes, como se utiliza en banca de inversión, investigación de acciones, en cada período dividido por uno más el descuento tasa (WACC WACC WACC es el costo promedio ponderado de capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluyendo capital y deuda. La fórmula WACC es = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1- T)). Esta guía proporcionará una descripción general de qué es, por qué se usa, cómo calcularlo, y también proporciona una calculadora WACC descargable) elevada a la potencia del número de período.

Aquí está la fórmula DCF:

Fórmula DCF

Dónde:

CF = Flujo de caja en el período

r = la tasa de interés o tasa de descuento

n = el número del período

Analizar los componentes de la fórmula

1. Flujo de caja (CF) Fórmula DCF - Flujo de caja

Flujo de efectivo Flujo de efectivo El flujo de efectivo (CF) es el aumento o disminución en la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de CF (CF) que representan los pagos en efectivo gratuitos que recibe un inversor en un período determinado por poseer un valor determinado (bonos, acciones, etc.)

Al construir un modelo financiero de una empresa, el CF es típicamente lo que se conoce como flujo de efectivo libre sin apalancamiento Flujo de efectivo libre sin apalancamiento El flujo de efectivo libre sin apalancamiento es una cifra teórica de flujo de efectivo para una empresa, asumiendo que la empresa está completamente libre de deudas y sin gastos por intereses. . Al valorar un bono, el CF serían los pagos de intereses o de principal.

Para obtener más información sobre los distintos tipos de flujo de efectivo, lea la guía de flujo de efectivo de Finanzas Flujo de efectivo El flujo de efectivo (CF) es el aumento o la disminución de la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de FQ.

2. Tasa de descuento (r) Fórmula DCF - Tasa de descuento

Para propósitos de valoración de negocios, la tasa de descuento es típicamente el costo promedio ponderado de capital de una empresa WACC WACC es el costo promedio ponderado de capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluyendo capital y deuda. La fórmula WACC es = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Esta guía proporcionará una descripción general de qué es, por qué se usa, cómo calcularlo y también proporciona una calculadora WACC descargable (WACC). Los inversores utilizan WACC porque representa la tasa de rendimiento requerida que los inversores esperan de invertir en la empresa.

Para un bono, la tasa de descuento sería igual a la tasa de interés del valor.

3. Número de período (n) Fórmula DCF - Periodo

Cada flujo de caja está asociado a un período de tiempo. Los períodos de tiempo habituales son años, trimestres o meses. Los períodos de tiempo pueden ser iguales o pueden ser diferentes. Si son diferentes, se expresan como un decimal.

¿Para qué se utiliza la fórmula DCF?

La fórmula DCF se utiliza para determinar el valor de un negocio o un valor. Representa el valor que un inversor estaría dispuesto a pagar por una inversión, dada una tasa de rendimiento requerida sobre su inversión (la tasa de descuento).

Ejemplos de usos de la fórmula DCF:

  • Valorar todo un negocio
  • Valorar un proyecto o inversión dentro de una empresa
  • Valorar un bono
  • Valorar acciones en una empresa
  • Valorar una propiedad generadora de ingresos
  • Valorar el beneficio de una iniciativa de ahorro de costes en una empresa
  • Valorar cualquier cosa que produzca (o tenga un impacto en) el flujo de efectivo

A continuación se muestra una captura de pantalla de la fórmula DCF que se utiliza en un modelo financiero. Tipos de modelos financieros Los tipos más comunes de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales para valorar una empresa. Valor de empresa Valor de empresa Valor de empresa, o Valor de empresa, es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario, utilizado en la valoración. Considera el valor de mercado completo en lugar de solo el valor de las acciones, por lo que se incluyen todos los intereses de propiedad y las reclamaciones de activos tanto de la deuda como de las acciones. de la empresa se calcula utilizando la función = NPV () NPV La función NPV se clasifica en Funciones financieras de Excel. Calculará el valor actual neto (VAN) para los flujos de efectivo periódicos.El VPN se calculará para una inversión mediante el uso de una tasa de descuento y una serie de flujos de efectivo futuros. En modelos financieros, la función VAN es útil para determinar el valor de una función comercial junto con la tasa de descuento del 12% y el flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF) Flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF) FCFF o flujo de efectivo libre a la Firma, es el flujo de efectivo disponible para todos los proveedores de financiamiento en una empresa. tenedores de deuda, accionistas preferentes, accionistas comunes en cada uno de los períodos de pronóstico, más el valor terminal Valor terminal El valor terminal se utiliza para valorar una empresa. El valor terminal existe más allá del período de pronóstico y supone una empresa en marcha para la empresa. .La función VAN es útil para determinar el valor de una función comercial junto con la tasa de descuento del 12% y el flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF) El flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF) El FCFF, o flujo de efectivo libre para la empresa, es flujo de caja disponible para todos los proveedores de financiación de una empresa. tenedores de deuda, accionistas preferentes, accionistas comunes en cada uno de los períodos de pronóstico, más el valor terminal Valor terminal El valor terminal se utiliza para valorar una empresa. El valor terminal existe más allá del período de pronóstico y supone una empresa en marcha para la empresa. .La función VAN es útil para determinar el valor de una función comercial junto con la tasa de descuento del 12% y el flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF) El flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF) El FCFF, o flujo de efectivo libre para la empresa, es flujo de caja disponible para todos los proveedores de financiación de una empresa. tenedores de deuda, accionistas preferentes, accionistas comunes en cada uno de los períodos de pronóstico, más el valor terminal Valor terminal El valor terminal se utiliza para valorar una empresa. El valor terminal existe más allá del período de pronóstico y supone una empresa en marcha para la empresa. .más el valor terminal Valor terminal El valor terminal se utiliza para valorar una empresa. El valor terminal existe más allá del período de pronóstico y supone una empresa en marcha para la empresa. .más el valor terminal Valor terminal El valor terminal se utiliza para valorar una empresa. El valor terminal existe más allá del período de pronóstico y supone una empresa en marcha para la empresa. .

Modelo financiero usando la fórmula DCF

Imagen: Curso de modelado de valoración empresarial de finanzas.

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¿Qué le dice la fórmula de flujo de efectivo descontado?

Al evaluar una posible inversión, es importante tener en cuenta el valor temporal del dinero o la tasa de rendimiento requerida que espera recibir.

La fórmula DCF toma en cuenta cuánto rendimiento espera obtener, y el valor resultante es cuánto estaría dispuesto a pagar por algo para recibir exactamente esa tasa de rendimiento.

Si paga menos que el valor del DCF, su tasa de rendimiento será más alta que la tasa de descuento.

Si paga más que el valor de DCF, su tasa de retorno será menor que el descuento.

Ilustración de la fórmula DCF

A continuación se muestra una ilustración de cómo funciona la fórmula FED de flujo de efectivo descontado. Como verá en el ejemplo siguiente, el valor de pagos de flujo de efectivo iguales se reduce con el tiempo, ya que el efecto del descuento afecta los flujos de efectivo.

Fórmula DCF

Imagen: Curso gratuito de introducción a las finanzas corporativas de Finanzas.

Valor terminal

Al valorar una empresa, el flujo de efectivo previsto Flujo de caja Flujo de caja (CF) es el aumento o la disminución de la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de CF que generalmente se extienden alrededor de 5 años en el futuro, momento en el que un valor terminal Las guías de autoaprendizaje de Knowledge Finance son una excelente manera de mejorar el conocimiento técnico de finanzas, contabilidad, modelado financiero, valoración, comercio, economía y más. se utiliza. La razón es que se vuelve difícil hacer una estimación confiable de cómo funcionará una empresa tan lejos en el futuro.

Hay dos métodos comunes para calcular el valor terminal:

  • Salida múltiple (donde se supone que la empresa se vende)
  • Crecimiento perpetuo (donde se supone que el negocio crecerá a una tasa de crecimiento fija y razonable para siempre)

Consulte nuestra guía sobre cómo calcular el valor terminal DCF Fórmula del valor terminal DCF La fórmula del valor terminal DCF se utiliza para calcular el valor de una empresa más allá del período de pronóstico en el análisis DCF. Es una parte importante de un modelo financiero para aprender más.

DCF vs VPN

El flujo de efectivo descontado total (DCF) de una inversión también se conoce como el valor actual neto (VAN) Fórmula VAN Una guía para la fórmula VAN en Excel cuando se realiza un análisis financiero. Es importante comprender exactamente cómo funciona la fórmula NPV en Excel y las matemáticas detrás de ella. NPV = F / [(1 + r) ^ n] donde, PV = Valor presente, F = Pago futuro (flujo de efectivo), r = Tasa de descuento, n = el número de períodos en el futuro. Si rompemos el término VPN, podemos ver por qué es así:

Neto = la suma de todos los flujos de efectivo positivos y negativos

Valor presente = descontado al momento de la inversión

Fórmula DCF en Excel

MS Excel tiene dos fórmulas que se pueden utilizar para calcular el flujo de caja descontado, que denomina "VAN".

Fórmula normal de VPN:

= VPN (tasa de descuento, serie de flujos de efectivo)

Esta fórmula supone que todos los flujos de efectivo recibidos se distribuyen en períodos de tiempo iguales, ya sean años, trimestres, meses u otros. La tasa de descuento debe corresponder a los períodos de flujo de efectivo, por lo que se aplicaría una tasa de descuento anual del 10% a los flujos de efectivo anuales.

Fórmula NPV ajustada por tiempo:

= XNPV (tasa de descuento, serie de todos los flujos de efectivo, fechas de todos los flujos de efectivo)

Con XNPV es posible descontar los flujos de efectivo que se reciben durante períodos de tiempo irregulares. Esto es particularmente útil en modelos financieros cuando una empresa puede adquirirse a mitad de año.

Por ejemplo, esta inversión inicial puede ser el 15 de agosto, el próximo flujo de efectivo el 31 de diciembre y cualquier otro flujo de efectivo a partir de entonces con un año de diferencia. XNPV puede permitirle resolver esto fácilmente en Excel.

Para obtener más información, consulte nuestra guía sobre XNPV vs NPV en Excel.

Recursos más útiles

La misión de Finanzas es ayudarlo a avanzar en su carrera. Con esa misión en mente, hemos recopilado una amplia gama de recursos útiles para guiarlo en su camino para convertirse en un analista certificado de modelado financiero Certificación FMVA® Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y Ferrari.

Los recursos relevantes incluyen:

  • Tasa interna de rendimiento Tasa interna de rendimiento (TIR) ​​La tasa interna de rendimiento (TIR) ​​es la tasa de descuento que hace que el valor actual neto (VAN) de un proyecto sea cero. En otras palabras, es la tasa de rendimiento anual compuesta esperada que se obtendrá en un proyecto o inversión.
  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
  • Consejos de modelado de DCF Guía gratuita de formación sobre modelos de DCF Un modelo de DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa.
  • Mejores prácticas de modelado financiero Guía gratuita de modelado financiero Esta guía de modelado financiero cubre consejos y mejores prácticas de Excel sobre suposiciones, impulsores, pronósticos, vinculación de las tres declaraciones, análisis DCF, más

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