El arbitraje es la estrategia de aprovechar las diferencias de precio en diferentes mercados para el mismo activo. Tipos de activos Los tipos comunes de activos incluyen corrientes, no corrientes, físicas, intangibles, operativas y no operativas. Identificar correctamente y. Para que esto suceda, debe existir una situación de al menos dos activos equivalentes con precios diferentes. En esencia, el arbitraje es una situación en la que un comerciante La mentalidad ganadora de un comerciante Ser un comerciante maestro no se trata solo de formular mejores estrategias y análisis, sino también de desarrollar una mentalidad ganadora. pueden beneficiarse del desequilibrio de los precios de los activos en diferentes mercados. Tipos de mercados: distribuidores, corredores, bolsas de valores Los mercados incluyen corredores, distribuidores y mercados cambiarios. Cada mercado opera bajo diferentes mecanismos de negociación, que afectan la liquidez y el control.Los diferentes tipos de mercados permiten diferentes características comerciales, que se describen en esta guía. La forma más simple de arbitraje es comprar un activo en el mercado donde el precio es más bajo y al mismo tiempo vender el activo en el mercado donde el precio del activo es más alto.
El arbitraje es una estrategia comercial ampliamente utilizada y probablemente una de las estrategias comerciales más antiguas que existen. Guía de sueldos de negociación y ventas de comerciantes En esta guía de salarios de negociación y ventas, cubrimos los trabajos en el sector de ventas y negociación y sus correspondientes salarios promedio para 2018. Las ventas y la negociación se encuentran entre las funciones principales de un banco de inversión. Quienes participan en la estrategia se denominan arbitrajistas.
El concepto está estrechamente relacionado con la teoría de la eficiencia del mercado. Hipótesis de los mercados eficientes La hipótesis de los mercados eficientes es una teoría de la inversión derivada principalmente de conceptos atribuidos al trabajo de investigación de Eugene Fama, como se detalla en su 1970. La teoría establece que para que los mercados sean perfectamente eficientes, no debe haber oportunidades de arbitraje: todos los activos equivalentes deben converger al mismo precio. La convergencia de precios en diferentes mercados mide la eficiencia del mercado.
Tanto el Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) El Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es un modelo que describe la relación entre el rendimiento esperado y el riesgo de un valor. La fórmula CAPM muestra que el rendimiento de un valor es igual al rendimiento sin riesgo más una prima de riesgo, según la beta de ese valor y la teoría de precios de arbitraje Teoría de precios de arbitraje La teoría de precios de arbitraje (APT) es una teoría de precios de activos que sostiene que los rendimientos de un activo se pueden pronosticar con la relación lineal de una explicación de que las oportunidades de arbitraje se producen debido a la mala valoración de los activos. Si se exploran plenamente las oportunidades, los precios de los activos equivalentes deberían converger.
Ejemplos de arbitraje
Un ejemplo simple
Warren Buffett a los 6 años vio que podía beneficiarse del arbitraje. Compraría un paquete de 6 Coca-Cola por 25 centavos y vendería cada botella por 5 centavos en su vecindario, obteniendo una ganancia de 5 centavos por paquete. El joven Warren Buffett vio que podía beneficiarse de la diferencia entre el precio de un paquete de seis y lo que la gente estaba dispuesta a pagar por una sola botella.
Un ejemplo más complejo
Un ejemplo muy común de oportunidades de arbitraje son las sociedades cotizadas transfronterizas. Digamos que un individuo posee acciones en la Compañía ABC, que cotiza en la TSX de Canadá, que se cotiza a $ 10.00 CAD. Al mismo tiempo, las acciones de ABC que cotizan en la NYSE cotizan a $ 8,00 USD. El tipo de cambio CAD / USD actual es 1,10. Un comerciante podría comprar acciones en la NYSE por $ 8,00 USD y vender acciones en la TSX por $ 10,00 CAD. Esto le daría una ganancia de $ 1.09 USD por acción.
Condiciones de negociación necesarias
El arbitraje puede ocurrir si se cumplen las siguientes condiciones:
- Desequilibrio del precio de los activos: esta es la condición principal del arbitraje. El desequilibrio de precios puede tomar varias formas:
- En diferentes mercados, el mismo activo se negocia a diferentes precios.
- Activos con flujos de efectivo similares Flujo de efectivo El flujo de efectivo (CF) es el aumento o disminución en la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de CF que se comercializan a diferentes precios.
- Un activo con un precio futuro conocido que se negocia actualmente a un precio diferente del valor esperado. Rendimiento esperado El rendimiento esperado de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos que puede proporcionar a los inversores. El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades. de los flujos de caja futuros.
- Ejecución de operaciones simultáneas: La compra y venta de activos idénticos o equivalentes deben ejecutarse simultáneamente para capturar las diferencias de precio. Si las transacciones no se ejecutan simultáneamente, la operación estará expuesta a riesgos significativos.
Negociar con arbitraje
A pesar de que esta es una estrategia simple, muy pocos fondos de inversión, si es que hay alguno, fondos mutuos Un fondo mutuo es un fondo común de dinero recaudado de muchos inversionistas con el propósito de invertir en acciones, bonos u otros valores. Los fondos mutuos son propiedad de un grupo de inversores y están gestionados por profesionales. Conozca los distintos tipos de fondos, cómo funcionan y los beneficios y las compensaciones de invertir en ellos dependen únicamente de dicha estrategia. Este hecho puede explicarse por las dificultades asociadas con la explotación de una situación que suele ser de corta duración. Con el auge del comercio electrónico, que puede ejecutar órdenes comerciales en una fracción de segundo, se producen diferencias de activos mal valorados durante un período minúsculo de tiempo. En este sentido, la velocidad de negociación mejorada ha mejorado la eficiencia de los mercados.
Además, activos iguales con precios diferentes generalmente muestran una pequeña diferencia de precio, menor que los costos de transacción de una operación de arbitraje. Esto efectivamente niega la oportunidad de arbitraje.
El arbitraje generalmente es explotado por las grandes instituciones financieras porque requiere importantes recursos para identificar las oportunidades y ejecutar las operaciones. A menudo se realizan con el uso de instrumentos financieros complejos, como contratos de derivados y otras formas de instrumentos sintéticos, para encontrar activos equivalentes. El comercio de derivados con frecuencia implica el comercio de margen y una gran cantidad de efectivo necesaria para ejecutar las operaciones.
Las pinturas son activos alternativos Mercado de inversión alternativo (AIM) El mercado de inversión alternativo (AIM) se lanzó el 19 de junio de 1995 como un submercado de la Bolsa de Valores de Londres (LSE). El mercado fue diseñado para tener un valor subjetivo y tienden a dar lugar a oportunidades de arbitraje. Por ejemplo, las pinturas de un pintor pueden venderse a bajo precio en un país, pero en otra cultura, donde su estilo de pintura es más apreciado, se venden por mucho más. Un comerciante de arte podría arbitrar comprando las pinturas donde son más baratas y vendiéndolas en el país donde tienen un precio más alto.
Lecturas relacionadas
Finance es el proveedor global oficial de la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y la designación de Ferrari, un programa líder de certificación de analistas financieros. Para continuar aprendiendo y avanzando en su carrera financiera, estos recursos adicionales serán útiles:
- Comprar con margen Comprar con margen Comerciar con margen o comprar con margen significa ofrecer una garantía, generalmente con su corredor, para pedir prestados fondos para comprar valores. En acciones, esto también puede significar comprar con margen mediante el uso de una parte de las ganancias en posiciones abiertas en su cartera para comprar acciones adicionales.
- Posiciones largas y cortas Posiciones largas y cortas Al invertir, las posiciones largas y cortas representan apuestas direccionales por parte de los inversores de que un valor subirá (cuando es largo) o bajará (cuando es corto). En la negociación de activos, un inversor puede tomar dos tipos de posiciones: largas y cortas. Un inversor puede comprar un activo (en posición larga) o venderlo (en posición corta).
- Momentum Investing Momentum Investing La inversión Momentum es una estrategia de inversión destinada a comprar valores que han mostrado una tendencia de precio al alza o valores de venta corta que
- Inversión: una guía para principiantes Inversión: una guía para principiantes La guía de Finanzas para inversiones para principiantes le enseñará los conceptos básicos de la inversión y cómo comenzar. Conozca las diferentes estrategias y técnicas de negociación y los diferentes mercados financieros en los que puede invertir.
