En finanzas y contabilidad, el patrimonio es el valor atribuible a los propietarios de una empresa.. El valor en libros del patrimonio se calcula como la diferencia entre los activos. Tipos de activos Los tipos comunes de activos incluyen corrientes, no corrientes, físicas, intangibles, operativas y no operativas. Identificación correcta de y y pasivos Tipos de pasivos Hay tres tipos principales de pasivos: pasivos corrientes, no corrientes y contingentes. Los pasivos son obligaciones legales o deudas contraídas con otra persona o empresa. En otras palabras, los pasivos son sacrificios futuros de beneficios económicos que una entidad debe realizar en el balance general de la empresa Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la modelización financiera como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea a través de deuda o capital.Activos = Pasivos + Acciones, mientras que el valor de mercado de las acciones se basa en el precio actual de las acciones (si es público) o en un valor que determinan los inversores o profesionales de la valoración. La cuenta también puede denominarse accionistas / propietarios / capital contable o patrimonio neto.
Generalmente, existen dos tipos de valor patrimonial:
- Valor en libros
- Valor de mercado
# 1 Valor contable del patrimonio
En contabilidad, el patrimonio siempre se cotiza a su valor en libros. Este es el valor que los contadores determinan al preparar los estados financieros. Tres estados financieros Los tres estados financieros son el estado de resultados, el balance general y el estado de flujos de efectivo. Estos tres estados centrales son intrincados y la ecuación del balance general que establece: activos = pasivos + patrimonio. La ecuación se puede reordenar como: patrimonio = activo - pasivo.
El valor de los activos de una empresa es la suma de cada activo corriente y no corriente en el balance. Las principales cuentas de activos incluyen efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, gastos pagados por adelantado, activos fijos, propiedad planta y equipo (PP&E), fondo de comercio, propiedad intelectual y activos intangibles.
El valor de los pasivos es la suma de cada pasivo corriente y no corriente en el balance. Las cuentas de pasivo común incluyen líneas de crédito, cuentas por pagar, deuda a corto plazo, ingresos diferidos, deuda a largo plazo, arrendamientos de capital y cualquier compromiso financiero fijo.
En realidad, el valor de las acciones se calcula de forma mucho más detallada y es función de las siguientes cuentas:
- Capital social
- Excedente contribuido
- Ganancias retenidas
- Utilidad (pérdida) neta
- Dividendos
Para calcular completamente el valor, los contadores deben rastrear todo el capital que la compañía ha recaudado y recomprado (su capital social), así como sus ganancias retenidas, que consisten en ingresos netos acumulados menos dividendos acumulados. La suma del capital social y las ganancias acumuladas es igual al capital.
# 2 Valor de mercado de las acciones
En finanzas, el capital social se expresa típicamente como valor de mercado, que puede ser sustancialmente mayor o menor que el valor en libros. La razón de esta diferencia es que los estados contables son retrospectivos (todos los resultados son del pasado) mientras que los analistas financieros miran hacia el futuro, para pronosticar lo que creen que será el desempeño financiero.
Si una empresa cotiza en bolsa, el valor de mercado de su capital es fácil de calcular. Es simplemente el último precio de las acciones multiplicado por el número total de acciones en circulación.
Si una empresa es privada, es mucho más difícil determinar su valor de mercado. Si la empresa necesita ser valorada formalmente, a menudo contratará a profesionales como banqueros de inversión, empresas de contabilidad (grupo de valoraciones) o empresas de valoración boutique para realizar un análisis exhaustivo.
Estimación del valor de mercado de las acciones
Si una empresa es privada, se debe estimar el valor de mercado. Este es un proceso muy subjetivo, y dos profesionales diferentes pueden llegar a valores dramáticamente diferentes para el mismo negocio.
Los métodos más comunes utilizados para estimar el valor patrimonial son:
- Análisis de flujo de efectivo descontado (DCF) Guía gratuita de formación sobre el modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa.
- Análisis de empresas comparables Análisis de empresas comparables Cómo realizar un análisis de empresas comparables. Esta guía le muestra paso a paso cómo crear análisis comparables de empresas ("Comps"), incluye una plantilla gratuita y muchos ejemplos. Comps es una metodología de valoración relativa que analiza los ratios de empresas públicas similares y los utiliza para derivar el valor de otro negocio.
- Transacciones precedentes Análisis de transacciones precedentes El análisis de transacciones precedentes es un método de valoración de empresas en el que las transacciones de fusiones y adquisiciones pasadas se utilizan para valorar un negocio comparable en la actualidad. Comúnmente conocido como "precedentes", este método de valoración se utiliza para valorar un negocio completo como parte de una fusión / adquisición comúnmente preparada por analistas.
En el enfoque de flujo de efectivo descontado, un analista pronosticará todo el flujo de efectivo libre futuro para una empresa y lo descontará al valor presente utilizando una tasa de descuento (como el costo promedio ponderado del capital). La valoración DCF es una forma de valoración muy detallada y requiere acceso a cantidades significativas de información de la empresa. También es el enfoque en el que más se confía, ya que incorpora todos los aspectos de un negocio y, por lo tanto, se considera la medida más precisa y completa.
Para obtener más información, lea la guía de Finanzas sobre recursos de valoración empresarial. Valoración La valoración se refiere al proceso de determinar el valor presente de una empresa o un activo. Se puede hacer usando varias técnicas. Analistas que quieran.
Equidad personal (valor neto)
El concepto de equidad se aplica tanto a las personas individuales como a las empresas. Todos tenemos nuestro propio patrimonio neto personal y una variedad de activos y pasivos que podemos usar para calcular nuestro patrimonio neto.
Los ejemplos comunes de bienes personales incluyen:
- Efectivo
- Bienes raíces
- Inversiones
- Mobiliario y menaje
- Automóviles y otros vehículos
Los ejemplos comunes de responsabilidades personales incluyen:
- Deuda de tarjeta de crédito
- Líneas de crédito
- Facturas pendientes (teléfono, luz, agua, etc.)
- Préstamos estudiantiles
- Hipotecas
La diferencia entre todos sus activos y todos sus pasivos es su patrimonio neto personal.
Ejemplo en Excel
Veamos un ejemplo de dos enfoques diferentes en Excel. El primero es el enfoque contable, que determina el valor en libros, y el segundo es el enfoque financiero, que estima el valor de mercado.
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Como puede ver, el primer método toma la diferencia entre los activos y pasivos en el balance y llega a un valor de $ 70,000. En el segundo método, un analista crea un modelo DCF Guía gratuita de capacitación del modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa y calcula el valor actual neto (VAN) del flujo de caja libre para la empresa La guía definitiva del flujo de caja (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Esta es la última Guía de flujo de efectivo para comprender las diferencias entre el EBITDA, el flujo de efectivo de las operaciones (CF), el flujo de efectivo libre (FCF), el flujo de efectivo libre sin apalancamiento o el flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF). Aprenda la fórmula para calcular cada uno y derivarlos de un estado de resultados, balance general o estado de flujos de efectivo (FCFF) como $ 150,000.Esto nos da el valor empresarial de la empresa (EV), a la que se le agrega efectivo y se le deduce la deuda para llegar al valor del capital social de $ 155 000.
Es muy común que este enfoque de mercado produzca un valor superior al valor contable.
Recursos adicionales
Gracias por leer esta guía para comprender qué es la equidad y cómo funciona.
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