¿Qué es el valor de mercado de la deuda?

El valor de mercado de la deuda se refiere al precio de mercado por el que los inversores estarían dispuestos a comprar la deuda de una empresa, que difiere del valor contable en el balance. La deuda de una empresa no siempre se presenta en forma de bonos que cotizan en bolsa, que tienen un valor de mercado específico. En cambio, muchas empresas poseen deudas que pueden clasificarse como no negociables, como préstamos bancarios.

Debido a que esta deuda se reporta a valor en libros o valor contable en los estados financieros, es responsabilidad de los analistas calcular el valor de mercado, que será de gran importancia al calcular el valor empresarial total de la empresa. es el valor total de una empresa igual a su valor de capital, más la deuda neta, más cualquier interés minoritario, utilizado en la valoración. Considera el valor de mercado completo en lugar de solo el valor de las acciones, por lo que se incluyen todos los intereses de propiedad y las reclamaciones de activos tanto de la deuda como de las acciones. .

Tema Valor de mercado de la deuda

Fórmula para el valor de mercado de la deuda

Para estimar el valor de mercado de la deuda, un analista puede pensar en el costo total de la deuda. El costo de la deuda es el rendimiento que una empresa ofrece a sus deudores y acreedores. El costo de la deuda se utiliza en los cálculos del WACC para el análisis de valoración. en los libros como un bono de cupón único, siendo el cupón igual a los gastos por intereses de toda la deuda y el vencimiento como el vencimiento promedio ponderado de la deuda.

La fórmula de fijación de precios de los bonos para calcular el valor de mercado de la deuda es:

C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]

Donde C es el gasto por intereses (en dólares)

Kd es el costo actual de la deuda (en porcentajes)

T es el vencimiento medio ponderado (en años)

FV representa la deuda total

Ejemplo de cálculo

C [(1 - (1 / ((1 + Kd) ^ t))) / Kd] + [FV / ((1 + Kd) ^ t)]

Donde C es el gasto por intereses = $ 25,000

Kd es el costo actual de la deuda = (.038) 3.8%

t es el vencimiento medio ponderado = 8,94 años

FV representa la deuda total = $ 540,000

Sustituyendo:

25,000 [(1 - (1 / ((1 + .038) ^ 8.94))) /. 038] + [540,000 / ((1 + .038) ^ 8.94)] = $ 573,427.15

Por lo tanto, nuestro MV de Deuda calculado es $ 573,441.15, que luego se puede usar para calcular el Valor de la Empresa agregando el Efectivo y Equivalentes de Efectivo a nuestro MV de Deuda calculado. Este valor puede luego compararse con la capitalización de mercado y usarse para el cálculo de ratios financieros para completar la caja de herramientas del analista.

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Factores que influyen en el valor de mercado de la deuda

El valor de mercado de la deuda y otros valores de renta fija está influenciado por muchos factores. Es importante tener una comprensión sólida de cuáles son estos factores y qué impacto tienen en el valor de la deuda, hablando direccionalmente.

Factores que influyen en el valor de mercado de la deuda:

  • Tasas de interés: el precio de mercado de la deuda tiene una relación inversa con las tasas de interés (a medida que las tasas suben, los precios bajan)
  • Desempeño de la empresa: cuanto más capacidad tiene una empresa para pagar su deuda (generando más flujo de caja análisis de la empresa, modelado de flujo de efectivo descontado (DCF) y transacciones precedentes, como se usa en banca de inversión, investigación de acciones), mayor será el valor de su deuda
  • Valor de los activos - si el valor de los activos Manual IB - Activos del balance general Los activos del balance se enumeran como cuentas o partidas que se ordenan por liquidez. La liquidez es la facilidad con la que una empresa puede convertir un activo en efectivo. El activo más líquido es el efectivo (el primer elemento del balance), seguido de los depósitos a corto plazo y las cuentas por cobrar. Esta guía cubre todos los activos del balance general, los ejemplos que se utilizan como garantía de la deuda disminuyen significativamente, es probable que el valor de mercado de la deuda también disminuya
  • Pactos: los prestamistas establecen pactos Pactos de deuda Los pactos de deuda son restricciones que los prestamistas (acreedores, tenedores de deuda, inversores) imponen a los acuerdos de préstamo para limitar las acciones del prestatario (deudor). la empresa prestataria debe cumplir, y si se incumplen, el valor de la deuda se vería afectado negativamente

Al evaluar el precio de mercado de la deuda, es importante tener en cuenta todos los factores anteriores.

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  • Programa de deuda Programa de deuda Un programa de deuda establece todas las deudas que tiene una empresa en un programa basado en su vencimiento y tasa de interés. En modelos financieros, los gastos por intereses fluyen
  • Equivalentes de efectivo Equivalentes de efectivo El efectivo y los equivalentes de efectivo son los más líquidos de todos los activos en el balance. Los equivalentes de efectivo incluyen valores del mercado monetario, aceptaciones bancarias.
  • Valor empresarial frente al valor patrimonial Valor empresarial frente al valor patrimonial Valor empresarial frente al valor patrimonial. Esta guía explica la diferencia entre el valor empresarial (valor de la empresa) y el valor patrimonial de una empresa. Vea un ejemplo de cómo calcular cada uno y descargue la calculadora. Valor de la empresa = valor de las acciones + deuda - efectivo. Aprenda el significado y cómo se utiliza cada uno en la valoración.
  • Balance general Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio

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