¿Qué es el flujo de caja de las actividades de financiación?

El flujo de efectivo de las actividades de financiación es la cantidad neta de financiación que genera una empresa en un período de tiempo determinado que se utiliza para financiar su negocio. Las actividades financieras incluyen la emisión y reembolso de acciones. Capital En finanzas y contabilidad, el capital es el valor atribuible a un negocio. El valor en libros del capital social es la diferencia entre activos y pasivos, pago de dividendos Dividendo Un dividendo es una parte de las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. , emisión y reembolso de deuda, deuda a largo plazo La deuda a largo plazo (LTD) es cualquier monto de deuda pendiente que una empresa tiene con un vencimiento de 12 meses o más.Se clasifica como pasivo no corriente en el balance de la empresa. El tiempo hasta el vencimiento de LTD puede variar entre 12 meses y más de 30 años y los tipos de deuda pueden incluir bonos, hipotecas y obligaciones de arrendamiento de capital. Las empresas que requieren capital recaudarán dinero emitiendo deuda o capital, y esto se reflejará en el estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un estado de flujo de efectivo (llamado oficialmente Estado de flujo de efectivo) contiene información sobre cuánto efectivo ha generado una empresa y utilizado durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento. .Las empresas que requieren capital recaudarán dinero emitiendo deuda o capital, y esto se reflejará en el estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un estado de flujo de efectivo (llamado oficialmente Estado de flujo de efectivo) contiene información sobre cuánto efectivo ha generado una empresa y utilizado durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento. .Las empresas que requieren capital recaudarán dinero emitiendo deuda o capital, y esto se reflejará en el estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un estado de flujo de efectivo (llamado oficialmente Estado de flujo de efectivo) contiene información sobre cuánto efectivo ha generado una empresa y utilizado durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento. .

Diagrama de flujo de efectivo de actividades de financiamiento

¿Qué se incluye en el flujo de caja de las actividades de financiación?

Es importante que los contadores, los analistas financieros y los inversores comprendan qué constituye esta sección del estado de flujo de efectivo y qué actividades financieras incluyen. Dado que esta es la sección del estado de flujos de efectivo que indica cómo una empresa financia sus operaciones, generalmente incluye cambios en todas las cuentas relacionadas con la deuda y el capital.

Las actividades de financiamiento incluyen:

  • Emisión de acciones
  • Reembolso de capital
  • Pago de dividendos
  • Emisión de deuda
  • Reembolso de deuda
  • Pagos de arrendamiento financiero / de capital

Ejemplo de flujo de caja de actividades de financiación

A continuación se muestra un ejemplo del informe anual de 2017 de Amazon y el formulario 10-k 10-K El formulario 10-K es un informe anual detallado que debe enviarse a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). La presentación proporciona un resumen completo del desempeño de una empresa durante el año. Es más detallado que el informe anual que se envía a los accionistas. En el área inferior del estado de cuenta, verá las entradas y salidas de efectivo relacionadas con la financiación.

Las actividades en financiación son:

  • Entrada: producto de la emisión de deuda a largo plazo
  • Salida: reembolso de la deuda a largo plazo
  • Salida: reembolsos del principal del arrendamiento de capital Arrendamiento de capital frente al arrendamiento operativo La diferencia entre un arrendamiento de capital frente a un arrendamiento operativo: un arrendamiento de capital (o arrendamiento financiero) se trata como un activo en el balance de una empresa, mientras que un arrendamiento operativo es un gasto que permanece fuera de balance. Piense en un arrendamiento de capital como más como ser dueño de una propiedad y piense en un arrendamiento operativo como más como alquilar una propiedad. obligaciones
  • Salida: reembolsos del principal de las obligaciones por arrendamiento financiero

Ejemplo de actividades de financiación de AmazonFuente: amazon.com

Como puede ver arriba, Amazon tuvo una salida neta de efectivo en dos de los tres años, y la mayor parte estuvo relacionada con obligaciones de arrendamiento de capital. En 2017, hubo una gran entrada de efectivo relacionada con la emisión de deuda a largo plazo. Lo más probable es que esta deuda se requiriera para mantener estable el saldo de efectivo total año tras año (YoY YoY (año tras año) YoY significa año tras año y es un tipo de análisis financiero que se utiliza para comparar datos de series de tiempo. medición del crecimiento, detección de tendencias) ya que se gastó mucho dinero en actividades de inversión Flujo de efectivo de las actividades de inversión El flujo de efectivo de las actividades de inversión es la sección del estado de flujo de efectivo de una empresa que muestra cuánto dinero se ha utilizado (o generado a partir de) realizar inversiones durante un período de tiempo específico. Las actividades de inversión incluyen compras de activos a largo plazo,adquisiciones de negocios e inversiones en valores negociables en 2017.

Estructura de capital de una empresa

Las empresas suelen utilizar una combinación de deuda y capital social para financiar sus negocios y tratan de optimizar su costo promedio ponderado de capital (WACC) WACC WACC es el costo promedio ponderado del capital de una empresa y representa su costo combinado de capital, incluyendo capital y deuda. La fórmula WACC es = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Esta guía proporcionará una descripción general de qué es, por qué se usa, cómo calcularlo y también proporciona una calculadora WACC descargable para que sea lo más bajo posible. Cualquiera que sea la estructura de capital Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa que una empresa considera apropiada, el impacto de las decisiones de financiación fluirá a través del estado de flujo de efectivo.

Ejemplos de decisiones de financiación incluyen:

  • Financiar el negocio completamente con capital
  • Financiar el negocio con una combinación de deuda y capital.
  • Recapitalizar el negocio y cambiar su estructura de capital (ver recapitalización apalancada Recapitalización apalancada Una recapitalización apalancada ocurre cuando un emisor recurre a los mercados de deuda para vender bonos y usa los ingresos para recomprar acciones).
  • Pagar dividendos o recomprar acciones Dividendo frente a recompra / recompra de acciones Los accionistas invierten en empresas que cotizan en bolsa para obtener revalorización del capital e ingresos. Hay dos formas principales en las que una empresa devuelve beneficios a sus accionistas: dividendos en efectivo y recompra de acciones. Las razones detrás de la decisión estratégica sobre la recompra de dividendos y acciones difieren de una empresa a otra.

Aplicaciones en modelado financiero

Al crear un modelo financiero en Excel, es importante saber cómo el flujo de caja de las actividades de financiación se vincula con el balance y hace que el modelo funcione correctamente. Como puede ver en la captura de pantalla a continuación, la sección de financiamiento se ve afectada por varios elementos de línea en el modelo. Dado que este ejemplo es de un modelo de compra apalancada (LBO) Modelo LBO Se crea un modelo LBO en Excel para evaluar una transacción de compra apalancada (LBO), la adquisición de una empresa financiada con una cantidad significativa de deuda. , tiene una deuda significativa a largo plazo, y esa deuda se paga lo más rápido posible cada año.

Actividades de financiación en un modelo financiero

Imagen: Curso de modelado financiero LBO de Finanzas.

Los elementos que afectan el financiamiento de esta empresa son la línea de crédito (también llamada deuda revólver La deuda revólver es una forma de crédito que se diferencia de los préstamos a plazos. En la deuda revólver, el prestatario tiene acceso constante al crédito hasta el máximo), deuda, capital, y dividendos. Los únicos elementos de línea que se ven afectados en el pronóstico (2018 a 2024) son el reembolso de la deuda y el retiro de la línea de crédito Línea de crédito renovable Una línea de crédito renovable es una línea de crédito que se establece entre un banco y una empresa . Viene con una cantidad máxima establecida y el.

Recursos adicionales

Con suerte, esta ha sido una guía útil para comprender cómo contabilizar las actividades de financiación de una empresa. Finance es el proveedor oficial de la designación de Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Certificación FMVA® Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y Ferrari, que pueden transformar a cualquiera en un analista financiero de clase mundial.

Para continuar aprendiendo y progresando en su carrera, estos recursos financieros adicionales serán útiles:

  • Elementos del balance general Balance general El balance general es uno de los tres estados financieros fundamentales. Estas declaraciones son clave tanto para la elaboración de modelos financieros como para la contabilidad. El balance general muestra los activos totales de la empresa y cómo se financian estos activos, ya sea mediante deuda o capital. Activos = Pasivos + Patrimonio
  • Elementos del estado de resultados Estado de resultados El estado de resultados es uno de los estados financieros centrales de una empresa que muestra sus ganancias y pérdidas durante un período de tiempo. La utilidad o pérdida se determina tomando todos los ingresos y restando todos los gastos de las actividades operativas y no operativas. Este estado es uno de los tres estados utilizados tanto en las finanzas corporativas (incluida la modelización financiera) como en la contabilidad.
  • Flujo de efectivo operativo Flujo de efectivo operativo El flujo de efectivo operativo (OCF) es la cantidad de efectivo generado por las actividades operativas regulares de una empresa en un período de tiempo específico. La fórmula del flujo de efectivo operativo es la utilidad neta (forma la parte inferior del estado de resultados), más cualquier elemento que no sea efectivo, más los ajustes por cambios en el capital de trabajo.
  • Flujo de efectivo de las actividades de inversión Flujo de efectivo de las actividades de inversión El flujo de efectivo de las actividades de inversión es la sección del estado de flujo de efectivo de una empresa que muestra cuánto dinero se ha utilizado (o generado a partir de) realizar inversiones durante un período de tiempo específico. Las actividades de inversión incluyen compras de activos a largo plazo, adquisiciones de negocios e inversiones en valores negociables.

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