¿Qué es la tasa de crecimiento de dividendos?

La tasa de crecimiento de dividendos (DGR) es la tasa de crecimiento porcentual del dividendo de una empresa. Dividendo Un dividendo es una parte de las ganancias y ganancias retenidas que una empresa paga a sus accionistas. Cuando una empresa genera ganancias y acumula ganancias retenidas, esas ganancias pueden reinvertirse en el negocio o pagarse a los accionistas como dividendo. logrado durante un cierto período de tiempo. Con frecuencia, la DGR se calcula sobre una base anual. Sin embargo, si es necesario, también se puede calcular de forma trimestral o mensual.

Tasa de crecimiento de dividendos

La tasa de crecimiento de dividendos es una métrica importante, particularmente para determinar la rentabilidad a largo plazo de una empresa. Dado que los dividendos se distribuyen a partir de las utilidades de la empresa. Utilidades retenidas La fórmula de utilidades retenidas representa todos los ingresos netos acumulados netos de todos los dividendos pagados a los accionistas. Las ganancias retenidas son parte del capital en el balance y representan la parte de las ganancias de la empresa que no se distribuyen como dividendos a los accionistas, sino que se reservan para la reinversión, se puede evaluar y analizar su capacidad para mantener su rentabilidad comparando la DGR a lo largo del tiempo .

Tasa de crecimiento de dividendos y precio de un valor

Además, la tasa de crecimiento de dividendos se puede utilizar en el precio de un valor. Es una variable esencial en el Modelo de Descuento de Dividendos (DDM).

El modelo de descuento de dividendos se basa en la idea de que el precio actual de las acciones de la empresa es igual al valor presente neto. El valor actual neto (VPN). El valor actual neto (VPN) es el valor de todos los flujos de efectivo futuros (positivos y negativos) en todo el vida de una inversión descontada al presente. El análisis de VPN es una forma de valoración intrínseca y se utiliza ampliamente en finanzas y contabilidad para determinar el valor de un negocio, la seguridad de la inversión, de los dividendos futuros de la empresa. Matemáticamente, el modelo de descuento de dividendos se escribe utilizando la siguiente ecuación:

Tasa de crecimiento de dividendos

Dónde:

  • P 0 - precio actual de las acciones de la empresa
  • D 1 - dividendos del próximo año
  • r - el costo de capital de la empresa
  • g - la tasa de crecimiento de dividendos

Cómo calcular la tasa de crecimiento de dividendos

La forma más sencilla de calcular la DGR es encontrar las tasas de crecimiento de los dividendos distribuidos.

Digamos que ABC Corp. pagó a sus accionistas dividendos de $ 1.20 en el año uno y $ 1.70 en el año dos. Para determinar la tasa de crecimiento del dividendo del año uno al año dos, usaremos la siguiente fórmula:

Tasa de crecimiento de dividendos: cálculo de muestra

Sin embargo, en algunos casos, como al determinar la tasa de crecimiento de dividendos en el modelo de descuento de dividendos, debemos llegar a la tasa de crecimiento prospectiva.

Antes de estudiar los enfoques, consideremos el siguiente ejemplo. A continuación se muestra el programa de dividendos pagados de ABC Corp. con el DGR anual calculado:

Tabla de muestra

Hay tres enfoques principales para calcular la tasa de crecimiento prospectiva:

  1. Utilice tasas históricas de crecimiento de dividendos.

a. Utilizando el DGR histórico, podemos calcular el promedio aritmético de las tasas:

Promedio aritmético

si. También podemos usar el DGR histórico de la compañía para calcular la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR):

CAGR

2. Observe la tasa de crecimiento de dividendos que prevalece en la industria en la que opera la empresa.

Imagine que la DGR promedio en la industria en la que opera ABC Corp. es del 4%. Entonces, podemos usar esa tasa para ABC Corp.

  1. Calcule la tasa de crecimiento sostenible.

La tasa de crecimiento sostenible es la tasa de crecimiento máxima que una empresa puede sostener sin financiamiento externo. La tasa de crecimiento sostenible se puede encontrar utilizando la siguiente fórmula:

Tasa de crecimiento sostenible - Fórmula

Si el ROE de ABC Corp., el retorno sobre el capital (ROE), el retorno sobre el capital (ROE) es una medida de la rentabilidad de una empresa que toma el rendimiento anual (ingreso neto) de una empresa dividido por el valor de su capital social total (es decir, 12% ). El ROE combina el estado de resultados y el balance general, ya que la utilidad o ganancia neta se compara con el capital contable. es del 15% y su tasa de pago de dividendos es del 65%, entonces la tasa de crecimiento sostenible de la empresa será:

Tasa de crecimiento sostenible: ejemplo

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  • Calculadora CAGR Calculadora CAGR Esta calculadora CAGR le ayudará a determinar la tasa de crecimiento anual compuesto de una inversión. La CAGR es una gran medida de crecimiento, ya que aisló el efecto de la composición sobre el crecimiento, que a veces se oculta en otras métricas de crecimiento. CAGR significa tasa de crecimiento anual compuesta.
  • Rendimiento de las ganancias de capital Rendimiento de las ganancias de capital El rendimiento de las ganancias de capital (CGY) es la apreciación del precio de una inversión o un valor expresado como porcentaje. Debido a que el cálculo del rendimiento de la ganancia de capital implica el precio de mercado de un valor a lo largo del tiempo, se puede utilizar para analizar la fluctuación del precio de mercado de un valor. Ver cálculo y ejemplo
  • Fecha ex-dividendo Fecha ex-dividendo La fecha ex-dividendo es un término de inversión que determina qué accionistas son elegibles para recibir dividendos declarados. Cuando una empresa anuncia un dividendo, la junta directiva establece una fecha récord en la que solo los accionistas registrados en los libros de la empresa a esa fecha tienen derecho a recibir los dividendos.
  • Retorno sobre capital total Retorno sobre capital total Retorno sobre capital total (ROTC) es un índice de retorno sobre inversión que cuantifica cuánto retorno ha generado una empresa mediante el uso de su estructura de capital. Esta relación es diferente de la rentabilidad sobre acciones ordinarias (ROCE), ya que la primera cuantifica la rentabilidad que una empresa ha obtenido de su inversión en acciones ordinarias.

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