Una tabla de límites (también llamada tabla de capitalización) es una hoja de cálculo para una startup. Cómo ve el VC a las startups y los fundadores Una guía sobre cómo los VC ven a las startups y los fundadores. Las probabilidades de ser financiado, las probabilidades de éxito comercial, los rasgos que buscan, la empresa de presentaciones buenas o malas o una empresa en etapa inicial que enumera todos los valores de la empresa, como acciones ordinarias, acciones preferentes, warrants, quién las posee y los precios. pagado por los inversores por estos valores. Indica el porcentaje de propiedad de cada inversor en la empresa, el valor de sus valores y la dilución a lo largo del tiempo. Las tablas de límites se crean primero, antes que otros documentos de la empresa, en las primeras etapas de una startup o empresa. Después de algunas rondas de financiación, las tablas de límites se vuelven complejas y enumeran las posibles fuentes de financiación,Ofertas públicas iniciales Oferta pública inicial (OPI) Una oferta pública inicial (OPI) es la primera venta de acciones emitidas por una empresa al público. Antes de una OPI, una empresa se considera una empresa privada, generalmente con una pequeña cantidad de inversores (fundadores, amigos, familiares e inversores comerciales como capitalistas de riesgo o inversores ángeles). Conozca qué es una oferta pública inicial, fusiones y adquisiciones y otras transacciones.
Además de registrar transacciones, una tabla de límites también comprende muchos documentos legales, como emisiones de acciones, transferencias, cancelaciones, conversión de deuda en capital y otros documentos. Los ejecutivos deben gestionar todas estas transacciones y documentos con precisión para mostrar los eventos desde el inicio de la empresa. La forma más simple de tablas de límites enumera los accionistas al principio y sus respectivas participaciones. Los capitalistas de riesgo, empresarios y analistas de inversiones utilizan las tablas de cabina para analizar eventos importantes como la dilución de la propiedad, las opciones sobre acciones de los empleados y la emisión de nuevos valores.
Cómo hacer una mesa de gorras
La mayoría de las empresas utilizan hojas de cálculo para crear una tabla de límites al inicio del negocio. La tabla de límites debe diseñarse en un diseño simple y organizado que muestre claramente quién posee ciertas acciones y el número de acciones en circulación. La estructura más común es enumerar el nombre de los inversores / propietarios de valores en el eje Y, mientras que el tipo de valores se enumera en el eje X.
Alternativamente, una empresa puede utilizar una plantilla de hoja de cálculo que permita agregar información y cifras relacionadas con su negocio. La primera fila debe indicar el número total de acciones de la empresa. Las filas siguientes deben enumerar lo siguiente:
- Acciones autorizadas : número de acciones que la empresa puede emitir.
- Acciones en circulación : número de acciones en poder de todos los accionistas de la empresa.
- Acciones no emitidas : número de acciones que no se han emitido.
- Acciones reservadas para el plan de opciones sobre acciones: Acciones no emitidas reservadas para futuras contrataciones.
Una tabla separada en la tabla de capitalización debe incluir lo siguiente:
- Nombres de los accionistas : los nombres de los accionistas que han comprado acciones de la empresa.
- Acciones propiedad de cada accionista: el número de acciones que posee cada accionista.
- Opciones sobre acciones: opciones sobre acciones propiedad de cada accionista.
- Acciones totalmente diluidas: número total de acciones en circulación (ayuda a los accionistas a determinar el valor de sus acciones).
- Opciones restantes : número de acciones restantes disponibles para optar.
Los fundadores de la empresa se enumeran primero en la tabla, seguidos por los ejecutivos y otros empleados que poseen acciones, y luego los inversionistas como los inversionistas ángeles. o deuda convertible. Pueden proporcionar una inversión única o una inyección de capital continua para ayudar a la empresa a pasar por las difíciles etapas iniciales. y capitalistas de riesgo.
Ejemplo de tabla de límites
A continuación se muestra un ejemplo de tabla de límites de una de las muchas plantillas de Excel gratuitas de Finance Plantillas de modelo de Excel y financiero Descargue plantillas de modelo financiero gratuitas: la biblioteca de hojas de cálculo de Finance incluye una plantilla de modelo financiero de 3 estados, modelo DCF, programa de deuda, programa de depreciación, gastos de capital, intereses, presupuestos, gastos, previsión, cuadros, gráficos, horarios, valoración, análisis comparables de empresas, más plantillas de Excel.
La hoja de cálculo a continuación contiene dos secciones: valoración y propiedad. Todos los números en azul son supuestos codificados y todos los números en negro son fórmulas.
En la sección de valoración , ingrese el valor actual de la empresa (es decir, $ 1 millón) y el número actual de acciones en circulación (es decir, 200.000).
En la sección de propiedad , ingrese el valor en dólares que cada inversionista está contribuyendo a la ronda de financiamiento (es decir, $ 100,000 para el inversionista 1, $ 250,000 para el inversionista 2, etc.).
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Actualización de la tabla de límites
Con cada ronda adicional de financiación, es necesario actualizar la tabla de límites. Por ejemplo, emitir nuevas acciones de un valor existente, aumentar o disminuir las opciones sobre acciones para los empleados y emitir nuevas acciones de un valor requiere que la tabla de límites se actualice para reflejar los cambios. Además, la salida de accionistas clave, la transferencia de acciones a otro accionista existente o nuevo accionista, y la terminación y jubilación de empleados requieren que la empresa actualice la tabla de límites.
Una tabla de límites actualizada ayuda a los empresarios y capitalistas de riesgo a tomar decisiones informadas basadas en la información actual. Además, las empresas estadounidenses utilizan sus tablas de límites como el único sistema para registrar la propiedad de acciones. Las leyes de EE. UU. Permiten que las tablas de límites se utilicen como un registro legal formal de la propiedad de acciones y, por lo tanto, deben actualizarse continuamente para reflejar cualquier cambio en la propiedad de acciones.
Análisis de cascada
El análisis en cascada indica la cantidad que recibirían todos los accionistas de la tabla de límites según la cantidad disponible para el capital en un escenario de liquidez. Los eventos de liquidez suelen ser inciertos y los accionistas no pueden prever cómo y cuándo ocurrirán. El análisis en cascada se basa en una variedad de suposiciones para mostrar el porcentaje real de ganancias que se distribuiría a los accionistas si la empresa es liquidada.
La tabla de límites generalmente indica la propiedad contable de los accionistas individuales, que es el porcentaje de propiedad real. La propiedad contable varía de la propiedad económica, que es el porcentaje de propiedad disponible para el capital.
Cómo se utilizan las tablas de límites
# 1 Recaudación de fondos
Al negociar con los inversores para obtener nuevos fondos, los inversores están interesados en ver cómo está estructurada la propiedad de la empresa y los cambios que se han producido en las rondas de financiación anteriores. Los inversores pueden tener preguntas que se pueden responder mediante la tabla de límites. Por ejemplo, los nuevos inversores querrán conocer el impacto de sus inversiones en otros inversores. Quieren evitar posibles situaciones litigiosas que puedan ponerlos en desacuerdo con otros inversores. Los inversores también quieren ver dónde se ubican en el rango de liquidez. Quieren sentarse en la parte superior para que puedan ser reembolsados antes que otros inversores en caso de que ocurra un evento de liquidez.
# 2 Contratación de empleados
Aunque las empresas se centran principalmente en inversores y ejecutivos, la mayoría de las empresas se están volviendo transparentes con sus empleados sobre las tablas de capitalización. Esto ayuda a retener a los empleados con buen desempeño y a mantenerlos motivados para continuar sirviendo a la empresa. Los ejecutivos de la empresa quieren saber los pagos que recibirán de su porcentaje de propiedad si la empresa vende o se liquida. Las empresas transparentes y organizadas tienen mayores posibilidades de retener a sus empleados, incluso cuando la empresa enfrenta dificultades financieras.
# 3 Cumplimiento de regulaciones y impuestos
En la mayoría de los países, como los Estados Unidos, las tablas de límites se utilizan como un registro legal formal de propiedad de acciones. Las autoridades fiscales se basan en tablas de límites para determinar si la empresa, los empleados y los inversores pagan la cantidad requerida de impuestos. Si las tablas de límites no se actualizan continuamente, la empresa o sus empleados pueden terminar pagando más impuestos de los que necesitan. Si la empresa presentó menos impuestos de los requeridos, puede terminar pagando altas multas por errores que podrían haber evitado.
# 4 Vender la empresa
Cuando la empresa decide vender el negocio a otra empresa, el producto de la venta se divide entre los accionistas. La tabla de límites detalla cuánto obtiene cada accionista de los ingresos y en qué orden. Una tabla de límites actualizada ayuda a eliminar los desacuerdos y demandas que puedan surgir de la distribución de los ingresos.
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- Estructura de capital Estructura de capital La estructura de capital se refiere a la cantidad de deuda y / o capital que emplea una empresa para financiar sus operaciones y financiar sus activos. La estructura de capital de una empresa
- Capital contable Capital contable Capital contable (también conocido como Capital contable) es una cuenta en el balance de una empresa que consiste en capital social más ganancias retenidas. También representa el valor residual de los activos menos pasivos. Al reordenar la ecuación contable original, obtenemos capital contable = activos - pasivos
- Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.
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