¿Qué es & lsquo; Riesgo y retorno & rsquo ;?

Al invertir, el riesgo y el rendimiento están altamente correlacionados. Un mayor rendimiento potencial de la inversión suele ir de la mano con un mayor riesgo. Los diferentes tipos de riesgos incluyen riesgo específico del proyecto, riesgo específico de la industria, riesgo competitivo, riesgo internacional y riesgo de mercado. El rendimiento se refiere a las ganancias y pérdidas obtenidas al negociar un valor.

El rendimiento de una inversión se expresa como un porcentaje y se considera una variable aleatoria que toma cualquier valor dentro de un rango determinado. Varios factores influyen en el tipo de rentabilidad que los inversores pueden esperar de la negociación en los mercados.

La diversificación permite a los inversores reducir el riesgo general asociado con su cartera, pero puede limitar los rendimientos potenciales. Hacer inversiones en un solo sector del mercado puede, si ese sector supera significativamente al mercado en general, generar retornos superiores, pero si el sector declina, es posible que experimente retornos más bajos que los que se podrían haber logrado con una cartera ampliamente diversificada.

Riesgo y rentabilidad

Cómo la diversificación reduce o elimina el riesgo específico de la empresa

Primero, cada inversión en una cartera diversificada Línea de asignación de capital (CAL) y Cartera óptima Guía paso a paso para construir la frontera de la cartera y la línea de asignación de capital (CAL). La Línea de asignación de capital (CAL) es una línea que representa gráficamente el perfil de riesgo y recompensa de los activos riesgosos y se puede utilizar para encontrar la cartera óptima. representa solo un pequeño porcentaje de esa cartera. Por lo tanto, cualquier riesgo que aumente o reduzca el valor de esa inversión o grupo de inversiones en particular solo tendrá un pequeño impacto en la cartera general.

En segundo lugar, los efectos de las acciones específicas de la empresa sobre los precios de los activos individuales. Acciones ¿Qué es una acción? Una persona que posee acciones en una empresa se denomina accionista y es elegible para reclamar parte de los activos y ganancias residuales de la empresa (en caso de que la empresa se disuelva). Los términos "acciones", "acciones" y "acciones" se utilizan indistintamente. en una cartera puede ser positivo o negativo para cada activo durante cualquier período. Por lo tanto, en carteras grandes, se puede argumentar razonablemente que los factores positivos y negativos promediarán para no afectar el nivel de riesgo general de la cartera total.

Los beneficios de la diversificación también se pueden mostrar matemáticamente:

σ ^ 2cartera = WA ^ 2σA ^ 2 + WB ^ 2σB ^ 2 + 2WA WBр ABσ AσB

Dónde:

σ = desviación estándar

W = peso de la inversión

A = activo A

B = activo B

р = covarianza

En igualdad de condiciones, cuanto mayor sea la correlación en los rendimientos entre dos activos, menores serán los beneficios potenciales de la diversificación.

Análisis comparativo de modelos de riesgo y rentabilidad

  • Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) Modelo de valoración de activos de capital (CAPM) El modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es un modelo que describe la relación entre el rendimiento esperado y el riesgo de un valor. La fórmula CAPM muestra que el rendimiento de un valor es igual al rendimiento sin riesgo más una prima de riesgo, según la beta de ese valor.
  • APM
  • Modelo multifactorial
  • Modelos proxy
  • Modelos contables y basados ​​en deuda

Para inversiones con riesgo de renta variable, el riesgo se mide mejor observando la variación de los rendimientos reales en torno al rendimiento esperado. En el modelo de valoración de activos de capital CAPM (CAPM), el modelo de valoración de activos de capital (CAPM) es un modelo que describe la relación entre el rendimiento esperado y el riesgo de un valor. La fórmula CAPM muestra que el rendimiento de un valor es igual al rendimiento libre de riesgo más una prima de riesgo, según la beta de ese valor, la exposición al riesgo de mercado se mide mediante una beta de mercado. El APM y el modelo multifactorial permiten examinar múltiples fuentes de riesgo de mercado y estimar betas para una inversión en relación con cada fuente. El modelo de regresión o proxy para el riesgo busca características de la empresa, como el tamaño, que se han correlacionado con altos rendimientos en el pasado y las utiliza para medir el riesgo de mercado.

En inversiones con riesgo de incumplimiento, el riesgo se mide por la probabilidad de que no se entreguen los flujos de efectivo prometidos. Las inversiones con mayor riesgo de incumplimiento generalmente cobran tasas de interés más altas y la prima que exigimos sobre una tasa sin riesgo se llama prima de incumplimiento. Incluso en ausencia de calificaciones, las tasas de interés incluirán una prima de incumplimiento que refleje las evaluaciones del riesgo de incumplimiento de los prestamistas. Estas tasas de interés predeterminadas ajustadas al riesgo representan el costo de endeudamiento o endeudamiento de una empresa.

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  • Prima de riesgo de mercado Prima de riesgo de mercado La prima de riesgo de mercado es el rendimiento adicional que un inversor espera de tener una cartera de mercado de riesgo en lugar de activos libres de riesgo.
  • Riesgo de base Riesgo de base El riesgo de base es el riesgo de que el precio de los futuros no se mueva en una correlación normal y constante con el precio del activo subyacente, a fin de anular la efectividad de una estrategia de cobertura para minimizar la exposición de un operador a una pérdida potencial. El riesgo de base se acepta en un intento de cubrir el riesgo de precio.
  • Rendimiento esperado Rendimiento esperado El rendimiento esperado de una inversión es el valor esperado de la distribución de probabilidad de los posibles rendimientos que puede proporcionar a los inversores. El rendimiento de la inversión es una variable desconocida que tiene diferentes valores asociados con diferentes probabilidades.

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