¿Cuál es la relación precio / venta?

La relación Precio / Ventas, también conocida como relación P / S, es una fórmula que se utiliza para medir el valor total que los inversores otorgan a la empresa en comparación con los ingresos totales. Ingresos Los ingresos son el valor de todas las ventas de bienes y servicios reconocidos por una empresa en un período. Los ingresos (también conocidos como ventas o ingresos) forman el comienzo del estado de resultados de una empresa y, a menudo, se consideran la "línea superior" de una empresa. generado por el negocio. Se calcula dividiendo el precio de la acción por las ventas por acción.

Relación precio / venta

Origen de la relación precio / venta

La relación P / S fue desarrollada por el experto en bolsa Kenneth L. Fisher. Fisher notó que cuando una empresa experimenta un período de crecimiento temprano, los inversores le dan una valoración poco realista. Cuando el valor de la empresa cae por debajo de sus expectativas, los inversores entran en pánico y venden las acciones.

Fisher creía que una empresa con una gestión sólida debería poder identificar, resolver los problemas y seguir adelante. Si pueden abordar la situación, el precio de las acciones y las ganancias de la empresa aumentarán.

Para ayudar a resolver el problema de la sobrevaloración, Fisher propuso la relación P / S. El valor de las ventas se utiliza como base para la fórmula porque, si bien las ganancias fluctúan, las ventas no lo hacen. Las ventas de las empresas permanecen estables y no se ven afectadas por las prácticas contables GAAP GAAP, o Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados, es un conjunto de reglas y procedimientos comúnmente reconocidos diseñados para gobernar la contabilidad corporativa y los informes financieros. GAAP es un conjunto integral de prácticas contables que fueron desarrolladas conjuntamente por el Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) y el.

Desglose de la relación precio / venta

La relación precio / ventas es una de las formas más fáciles de comprender la valoración de una empresa, ya que ayuda a los inversores a saber cuánto están pagando realmente por la empresa. La operación principal en cualquier negocio es generar ingresos por la venta de bienes y servicios Productos y Servicios Un producto es un artículo tangible que se pone en el mercado para su adquisición, atención o consumo, mientras que un servicio es un artículo intangible, que surge de y la relación P / S proporciona la valoración basada en las operaciones de la empresa sin ningún ajuste contable.

La relación P / S también ayuda a las nuevas empresas o startups con ingresos netos cero a valorar sus activos. Una relación P / S baja se considera óptima, ya que indica que la empresa está infravalorada, pero no obstante, la relación debe considerarse también desde un punto de vista histórico y de la industria.

Se debe considerar una oportunidad de inversión desde todos los aspectos de la empresa, lo que puede ayudar a identificar un problema subyacente que no se puede encontrar al observar los resultados de cada fórmula individualmente.

Fórmula para la relación precio / venta

La fórmula para la relación precio / ventas es:

Relación P / S - Fórmula

El valor total de las ventas se puede encontrar en el estado de resultados, mientras que el número total de acciones en circulación también está disponible en el estado de resultados o en la sección de notas del mismo documento. La cifra de ventas en la fórmula puede ser de cualquiera de los siguientes períodos de tiempo:

  • Últimos doce meses LTM (Últimos doce meses) LTM (Últimos doce meses), también conocido como últimos doce meses, es un marco de tiempo que se utiliza con frecuencia en relación con ratios financieros como los ingresos o el rendimiento del capital (ROE) para evaluar desempeño de la empresa durante el período de 12 meses inmediatamente anterior.
  • Próximos doce meses
  • Doce meses finales

De manera similar a la mayoría de las métricas financieras, el valor de la relación precio / ganancias puede cambiar todos los días, por lo que es importante que la valoración tenga una marca de tiempo. La relación P / S no es la valoración real de la empresa, sino la valoración esperada que luego se utiliza para comprender la valoración real y compararla con la valoración de otras empresas de la misma industria.

Tabla de muestra

Ejemplo numérico

La tabla anterior indica el precio de la acción y las ventas por acción de una empresa de juguetes. También se calcula la relación precio / ganancias (10/8 = 1,25 ). El precio de las acciones de la compañía aumentó en un 50% durante tres años, mientras que las ventas por acción aumentaron a un ritmo más lento. Básicamente, significa que los inversores están pagando más por las acciones ahora que hace tres años.

Cuando observamos la relación P / S, podemos ver que en el año 1, los inversores estaban pagando 1,25 dólares por acción y en el año 3, estaban pagando 1,50 dólares por la misma acción. Varios factores pueden contribuir a un aumento de la relación P / S. Puede deberse a las tendencias del mercado, la especulación de los inversores o un aumento en la participación de mercado de la empresa. a un producto o servicio si.

Limitaciones de la relación precio / venta

La relación precio / ganancias tiene sus limitaciones. Por ejemplo, la relación P / S es diferente en muchas industrias y, a menudo, es difícil comparar empresas en varios sectores. La relación no puede diferenciar una empresa apalancada de una no apalancada, ya que una empresa puede informar una relación P / S baja y puede estar cerca de la quiebra.

Además, la relación P / S no proporciona ninguna información sobre la rentabilidad o los costos de la empresa; por lo tanto, es importante que los inversores analicen la relación P / S junto con otras relaciones financieras y no solo individualmente.

Más recursos

Finance es el proveedor oficial de la certificación FMVA® de Analista de valoración y modelado financiero global (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y el programa de certificación de Ferrari, diseñado para ayudar a cualquiera a convertirse en un analista financiero de clase mundial . Para seguir avanzando en su carrera, los recursos adicionales a continuación serán útiles:

  • Glosario de razones de análisis financiero Glosario de razones de análisis financiero Glosario de términos y definiciones para términos comunes de razones de análisis financiero. Es importante comprender estos importantes términos.
  • Relación P / E Relación precio beneficio La relación precio beneficio (Relación P / E) es la relación entre el precio de las acciones de una empresa y las ganancias por acción. Les da a los inversionistas una mejor idea del valor de una empresa. El P / E muestra las expectativas del mercado y es el precio que debe pagar por unidad de ganancias actuales (o futuras)
  • Relación precio-flujo de efectivo Relación precio-flujo de efectivo La relación precio-flujo de efectivo (también denotado como precio / flujo de efectivo o P / CF) es un múltiplo financiero que compara el valor de mercado de una empresa con su flujo de efectivo operativo (o el precio de las acciones de la compañía por acción a su flujo de efectivo operativo por acción).
  • Métodos de valoración Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas.

Recomendado

¿Qué son las externalidades negativas?
¿Qué es el modelo de tres factores Fama-French?
¿Qué es el análisis de DuPont?