Un modelo de 3 estados vincula el estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo en un modelo financiero conectado dinámicamente. 3 modelos de estados de cuenta son la base sobre la que se construyen modelos financieros más avanzados, como los modelos de flujo de efectivo descontado (DCF) Guía gratuita de capacitación del modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero utilizado para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa, modelos de fusión, modelos de compra apalancada (LBO) y varios otros tipos de modelos financieros Tipos de modelos financieros Los tipos más comunes de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF , Modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales.
Niveles de modelado
Diseño y estructura
Hay dos enfoques comunes para estructurar un modelo de 3 declaraciones: hoja de trabajo única y hoja de trabajo múltiple. Si bien ambos enfoques son aceptables, Finanzas recomienda encarecidamente utilizar una estructura de hoja de trabajo única (con agrupamiento), por varias razones que se describen a continuación.
Las ventajas de un modelo de hoja de trabajo única incluyen las siguientes:
- Más fácil de navegar (no es necesario cambiar entre pestañas)
- Menor riesgo de errores de vinculación de fórmulas (todos los períodos de tiempo están en la misma columna)
- Más organizado con el uso de celdas de agrupación
- Deje más espacio para la consolidación de empresas multisectoriales
Modelos de hojas de trabajo individuales versus múltiples
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¿Cómo se construye un modelo de 3 declaraciones?
Hay varios pasos necesarios para crear un modelo de tres declaraciones, que incluyen:
- Ingrese información financiera histórica en Excel
- Determine los supuestos que impulsarán el pronóstico.
- Pronosticar el estado de resultados
- Pronóstico de activos de capital
- Actividad de financiación prevista
- Pronosticar el balance
- Complete el estado de flujo de efectivo
En esta guía, lo guiaremos a través de cada uno de los pasos anteriores. Para ver un tutorial en video más detallado sobre cómo construir un modelo desde cero, vea nuestros cursos de modelado financiero en línea.
Pasos para vincular las declaraciones
Ingrese información histórica en Excel
En este paso, tomamos la información financiera histórica de la empresa y la descargamos, la escribimos o la pegamos en Excel. Una vez que la información esté en Excel (vea este curso gratuito sobre las mejores prácticas de Excel), deberá aplicar un formato básico para que la información sea fácil de leer y que siga la estructura que desea que adopte su modelo. Como puede ver en la captura de pantalla a continuación, la información histórica se ingresa en un color de fuente azul debajo de los períodos de tiempo históricos.
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Simplemente ingrese su información a continuación y la plantilla es suya, o haga clic aquí para descargarla de Finance Marketplace.Determinar los supuestos que impulsarán el pronóstico
Con la información financiera histórica en Excel, y en un formato fácil de usar, podemos comenzar a calcular algunas métricas para evaluar el desempeño histórico de la empresa. Necesitamos calcular métricas como el crecimiento de ingresos, márgenes, gastos de capital y términos de capital de trabajo (como cuentas por pagar, inventario y cuentas por cobrar Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar (AR) representan las ventas a crédito de una empresa, que aún no están completamente pagado por sus clientes, un activo corriente en el balance. Las empresas permiten que sus clientes paguen en un plazo razonable y prolongado, siempre que se acuerden los términos). A continuación se muestra un ejemplo de la sección de supuestos, que impulsa el pronóstico.
Previsión de la cuenta de resultados
Con las suposiciones en su lugar, es hora de comenzar a pronosticar el estado de resultados, comenzando con los ingresos y aumentando hasta EBITDA EBITDA EBITDA o Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de un negocio porque analiza la rentabilidad del negocio de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos (Utilidad antes de la depreciación y amortización de impuestos sobre intereses). En ese momento, necesitaremos que se elaboren cronogramas de apoyo para elementos tales como activos de capital y actividad financiera.
Pronóstico de activos de capital
En este punto, necesitamos pronosticar los activos de capital como propiedades, planta y equipo PP&E antes de que podamos terminar el estado de resultados Estado de resultados El estado de resultados es uno de los estados financieros centrales de una empresa que muestra sus ganancias y pérdidas durante un período de tiempo. La utilidad o pérdida se determina tomando todos los ingresos y restando todos los gastos de las actividades operativas y no operativas. Este estado es uno de los tres estados utilizados tanto en las finanzas corporativas (incluida la modelización financiera) como en la contabilidad. en el modelo. Para hacer esto, tomamos el saldo de cierre del último período y luego sumamos los gastos de capital, deducimos la depreciación y llegamos al saldo de cierre. La depreciación se puede calcular de diversas formas, como línea recta, saldo decreciente o porcentaje de ingresos.
Vea un video sobre cómo construir este modelo.
Previsión de la actividad de financiación
A continuación, tenemos que construir un programa de deuda para determinar los gastos por intereses. Gastos por intereses Los gastos por intereses surgen de una empresa que financia mediante deuda o arrendamientos de capital. Los intereses se encuentran en el estado de resultados, pero también se pueden calcular a través del programa de deuda. El programa debe describir todas las principales deudas que tiene una empresa en su balance general y calcular el interés multiplicando el en el estado de resultados. De manera similar a la sección anterior, tomamos el saldo de cierre del último período y luego agregamos cualquier aumento o disminución en el principal y llegamos al saldo de cierre. El gasto por intereses se puede calcular sobre el saldo inicial, el saldo final o el saldo promedio de la deuda pendiente. Alternativamente, se puede seguir un cronograma de pago de intereses detallado si hay uno disponible.
Previsión del balance
En esta etapa, es posible completar el balance en nuestro modelo de 3 estados, excepto por el saldo de efectivo. Equivalentes de efectivo El efectivo y los equivalentes de efectivo son los más líquidos de todos los activos en el balance. Los equivalentes de efectivo incluyen valores del mercado monetario, aceptaciones bancarias, que será el último paso. Los elementos de capital de trabajo se pronostican con base en supuestos en torno a los días promedio por pagar y por cobrar, así como la rotación de inventario. Los activos de capital (PP&E, etc.) provienen del cuadro anterior, así como los saldos de deuda.
Completar el estado de flujo de efectivo
Con el balance general completado (excepto el efectivo), podemos construir el estado de flujo de efectivo y completar nuestro modelo de tres estados en Excel. Esta sección se completa, esencialmente, simplemente vinculando los elementos que ya se han calculado anteriormente en el modelo. Tenemos que completar cada una de las tres secciones principales: efectivo de las operaciones, efectivo de la inversión y efectivo de la financiación. Para obtener una explicación más detallada de cómo calcular cada una de estas secciones, consulte nuestro curso, cómo construir un modelo financiero en Excel.
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Esperamos que esta haya sido una guía útil sobre cómo construir un modelo de 3 declaraciones en Excel. En Finanzas, hemos creado una amplia base de datos de recursos Recursos de finanzas corporativas Recursos gratuitos para avanzar en su carrera de finanzas corporativas. La biblioteca de recursos de Finanzas incluye plantillas de Excel, preparación para entrevistas, conocimiento técnico, modelado, para ayudarlo a aprender modelado financiero y avanzar en su carrera. Finance es el proveedor global oficial de la certificación FMVA® Analista de valoración y modelado financiero (FMVA) ™ Únase a más de 350,600 estudiantes que trabajan para empresas como Amazon, JP Morgan y la certificación Ferrari, diseñada para transformar a cualquiera en un analista financiero de clase mundial.
A continuación, se muestran algunos de nuestros recursos y guías más útiles:
- Guía de modelos DCF Guía gratuita de formación sobre modelos DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se utiliza para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa.
- Tipos de modelos financieros Tipos de modelos financieros Los tipos más comunes de modelos financieros incluyen: modelo de 3 estados, modelo DCF, modelo M&A, modelo LBO, modelo presupuestario. Descubra los 10 tipos principales
- ¿Qué es el flujo de efectivo? Flujo de efectivo El flujo de efectivo (CF) es el aumento o la disminución en la cantidad de dinero que tiene una empresa, institución o individuo. En finanzas, el término se usa para describir la cantidad de efectivo (moneda) que se genera o consume en un período de tiempo determinado. Hay muchos tipos de FQ
- * Plantillas de modelado financiero *
