¿Qué es la compensación basada en acciones?

La Compensación basada en acciones (también llamada Compensación basada en acciones o Compensación en acciones) es una forma de pagar a los empleados, ejecutivos y directores de una empresa con acciones de propiedad en el negocio. Por lo general, se utiliza para motivar a los empleados más allá de su compensación regular en efectivo. Compensación Compensación y guías salariales para trabajos en finanzas corporativas, banca de inversión, investigación de capital, FP&A, contabilidad, banca comercial, graduados de FMVA (salario y bonificación) y para alinear sus intereses con los de la empresa. Las acciones emitidas a los empleados suelen estar sujetas a un período de consolidación antes de que puedan venderse.

Tema de compensación basada en acciones

Tipos de compensación de equidad

La compensación que se basa en el capital social de una empresa puede adoptar varias formas.

Los tipos comunes de compensación incluyen:

  • Comparte
  • Unidades de acciones restringidas (RSU)
  • Opciones de alamcenaje
  • Acciones fantasma
  • Plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP)

Cómo funciona

Las empresas compensan a sus empleados emitiéndoles opciones sobre acciones o acciones restringidas. Por lo general, las acciones se consolidan durante unos pocos años, lo que significa que el empleado no puede venderlas hasta que haya transcurrido un período de tiempo específico. Si el empleado renuncia a la empresa antes de que se otorguen las acciones, perderá esas acciones. Siempre que el empleado permanezca el tiempo suficiente en la empresa, todas sus acciones se consolidarán. Pueden tener las acciones por tiempo indefinido o venderlas para convertirlas en efectivo.

Ejemplo de compensación basada en acciones

La forma más sencilla de entender cómo funciona es con un ejemplo. Veamos el informe anual de 2017 de Amazon y examinemos cuánto pagaron en capital a los empleados, directores y ejecutivos, así como cómo lo contabilizaron en sus estados financieros Tres estados financieros Los tres estados financieros son el estado de resultados, el saldo hoja y el estado de flujos de efectivo. Estas tres declaraciones fundamentales son intrincadas.

Como puede ver en el estado de flujo de efectivo Estado de flujo de efectivo Un estado de flujo de efectivo (oficialmente llamado Estado de flujo de efectivo) contiene información sobre la cantidad de efectivo que una empresa ha generado y utilizado durante un período determinado. Contiene 3 secciones: efectivo de operaciones, efectivo de inversiones y efectivo de financiamiento. a continuación, el ingreso neto debe ajustarse agregando todos los elementos que no son en efectivo, incluida la compensación basada en acciones, para obtener el efectivo de las actividades operativas Flujo de efectivo operativo El flujo de efectivo operativo (OCF) es la cantidad de efectivo generado por las actividades operativas regulares de una empresa en un período de tiempo específico. La fórmula del flujo de efectivo operativo es la utilidad neta (forma la parte inferior del estado de resultados), más cualquier elemento que no sea efectivo, más los ajustes por cambios en el capital de trabajo.

Ejemplo de compensación basada en acciones - AmazonFuente: amazon.com

En 2017, Amazon pagó $ 4.2 mil millones de compensación basada en acciones a sus empleados.

Dado que la compañía tiene aproximadamente 560,000 empleados, eso equivale a alrededor de $ 7,500 por empleado en promedio.

Ventajas de la compensación basada en acciones

Son muchas las ventajas de este tipo de remuneración, entre ellas:

  • Crea un incentivo para que los empleados permanezcan en la empresa por más tiempo (tienen que esperar a que se otorguen las acciones)
  • Alinea los intereses de empleados y accionistas: ambos quieren que la empresa prospere y que el precio de las acciones suba
  • No requiere efectivo

Desventajas de la compensación basada en acciones

Los desafíos y problemas con la remuneración de acciones incluyen:

  • Diluye la propiedad de los accionistas existentes (aumentando el número de acciones en circulación)
  • Puede no ser útil para contratar o retener empleados si el precio de las acciones está bajando

Implicaciones en el modelado y análisis financiero

Al construir un modelo de flujo de efectivo descontado (DCF) Guía gratuita de capacitación del modelo DCF Un modelo DCF es un tipo específico de modelo financiero que se usa para valorar una empresa. El modelo es simplemente un pronóstico del flujo de caja libre sin apalancamiento de una empresa para valorar un negocio, es importante tener en cuenta el impacto de la compensación de acciones. Como vio en el ejemplo de Amazon anterior, el gasto se agrega nuevamente para llegar al flujo de efectivo, ya que no es un gasto en efectivo.

Si bien el gasto no requiere efectivo, sí tiene un impacto económico en el negocio, ya que aumenta el número de acciones en circulación.

Los analistas deben decidir cómo abordar este problema y existen dos soluciones comunes:

  1. Trate el gasto como un artículo en efectivo (no lo vuelva a agregar).
  2. Vuelva a agregarlo y aumente la cantidad de acciones en circulación por la cantidad de acciones otorgadas a los empleados (tanto con derechos adquiridos como sin derechos).

Recursos adicionales

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