Un contrato a plazo no entregable (NDF) es un contrato a plazo o de futuros simple, donde, al igual que un swap no entregable (NDS) Swap no entregable (NDS) Un swap no entregable (NDS) es un intercambio de diferentes monedas, entre una divisa mayoritaria y una divisa menor, que es restringida. Con la mayoría de los swaps, las partes involucradas establecen una liquidación entre la tasa líder spot y la tasa NDF contratada. La liquidación se realiza cuando ambas partes acuerdan un monto nocional. Los NDF se liquidan en efectivo. La moneda más utilizada para la liquidación es el dólar estadounidense.
Los NDF también se conocen como contratos a plazo por diferencia (FCD). Se utilizan mucho en países donde está prohibido el comercio de divisas a plazo. En última instancia, un NDF se utiliza para gestionar la volatilidad. Volatilidad La volatilidad es una medida de la tasa de fluctuaciones en el precio de un valor a lo largo del tiempo. Indica el nivel de riesgo asociado con los cambios de precio de un valor. Los inversores y comerciantes calculan la volatilidad de un valor para evaluar las variaciones pasadas de los precios con los tipos de cambio.
Resumen:
- Un forward no entregable (NDF) es un contrato de cambio de divisas, donde dos partes acuerdan, en una fecha futura, cambiar divisas por el tipo de cambio al contado vigente.
- La diferencia entre la tasa NDF y la tasa al contado es la cantidad pagada a la parte que pagó más de su propia moneda; el pago en efectivo se realiza con mayor frecuencia con dólares estadounidenses.
- Los NDF se negocian sin receta (OTC), lo que permite términos flexibles que terminan satisfaciendo a ambas partes involucradas.
El mercado a plazo de no entregables
Debido a que los NDF se negocian de manera privada, son parte de los mercados de venta libre (OTC) Los mercados de venta libre (OTC) Los mercados de venta libre (OTC) son la negociación de valores entre dos contrapartes ejecutados fuera de los intercambios formales y sin la supervisión de un regulador cambiario. El comercio OTC se realiza en mercados extrabursátiles (un lugar descentralizado sin ubicación física), a través de redes de distribuidores. mercado. El contrato es redactado y acordado solo por las partes involucradas. Permite una mayor flexibilidad con los términos, y debido a que todos los términos deben ser acordados por ambas partes, el resultado final de un NDF es generalmente favorable para todos.
Hay varios países con una moneda que debe utilizar activamente los NDF. La lista de países incluye:
- Egipto (libra egipcia)
- Nigeria (Naira)
- Corea del Sur (ganó)
- Taiwán (dólar taiwanés)
- India (rupia)
- Venezuela (bolívar)
Cómo funciona un Forward no entregable
Los contratos a plazo no entregables se utilizan como una forma a corto plazo para liquidar los cambios de divisas entre contrapartes. Se acuerda una fecha de liquidación y se incluye en el contrato NDF. El desequilibrio entre pérdidas y ganancias cuando se produce el intercambio se liquida mediante una cantidad nocional: un valor nominal del NDF que ambas partes acuerdan.
Hay varias características importantes de un NDF, además de la cantidad teórica mencionada anteriormente. Incluyen:
- Fecha de fijación : una fecha acordada en la que se comparan la tasa al contado y la tasa NDF, y luego se determina una cantidad nocional
- Fecha de liquidación : el día en que ambas partes acuerdan hacer la diferencia entre los tipos de cambio adeudados; una parte paga a la otra parte ese día, mientras que la parte receptora recupera la diferencia de las tarifas en efectivo
- Tasa NDF : La tasa que se acuerda en la fecha de la transacción; es el tipo de cambio directo de las monedas involucradas en el cambio
- Tasa al contado : la tasa más actualizada para el NDF, proporcionada por el banco central Reserva Federal (Fed) La Reserva Federal es el banco central de los Estados Unidos y es la autoridad financiera detrás de la economía de libre mercado más grande del mundo. .
Los NDF se liquidan en efectivo, lo que significa que el monto nocional nunca se intercambia físicamente. El único efectivo que realmente cambia de manos es la diferencia entre la tasa al contado vigente y la tasa acordada en el contrato NDF.
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