El riesgo de tasa de interés es la probabilidad de una disminución en el valor de un activo como resultado de fluctuaciones inesperadas en las tasas de interés. El riesgo de tasa de interés se asocia principalmente con activos de renta fija (por ejemplo, bonos Bonos Los bonos son valores de renta fija emitidos por corporaciones y gobiernos para obtener capital. El emisor de bonos toma prestado capital del tenedor de bonos y les hace pagos fijos a (o tasa de interés variable) durante un período específico) en lugar de con inversiones de capital. La tasa de interés es uno de los principales impulsores del precio de un bono.
La tasa de interés actual y el precio de un bono demuestran una relación inversa. En otras palabras, cuando la tasa de interés aumenta, el precio de un bono disminuye.
Comprensión del riesgo de oportunidad
La relación inversa entre la tasa de interés y los precios de los bonos se puede explicar por el riesgo de oportunidad. Al comprar bonos, un inversionista asume que si la tasa de interés aumenta, renunciará a la oportunidad de comprar los bonos con rendimientos más atractivos Tasa de rendimiento La Tasa de rendimiento (ROR) es la ganancia o pérdida de una inversión sobre un período de tiempo comparado con el costo inicial de la inversión expresado como porcentaje. Esta guía enseña las fórmulas más comunes. Siempre que aumenta la tasa de interés, la demanda de bonos existentes con menor rendimiento disminuye a medida que surgen nuevas oportunidades de inversión (por ejemplo, se emiten nuevos bonos con tasas de rendimiento más altas).
Aunque los precios de todos los bonos se ven afectados por las fluctuaciones de las tasas de interés, la magnitud del cambio varía entre los bonos. Los diferentes bonos muestran diferentes sensibilidades de precio a las fluctuaciones de las tasas de interés. Por lo tanto, es imperativo evaluar la duración de un bono mientras se evalúa el riesgo de tasa de interés.
Generalmente, los bonos con un tiempo de vencimiento más corto Precio de los bonos El precio de los bonos es la ciencia de calcular el precio de emisión de un bono en función del cupón, el valor nominal, el rendimiento y el plazo hasta el vencimiento. El precio de los bonos permite a los inversores asumir un riesgo de tasa de interés menor en comparación con los bonos con vencimientos más largos. Los bonos a largo plazo implican una mayor probabilidad de cambios en las tasas de interés. Por tanto, conllevan un mayor riesgo de tipos de interés.
¿Cómo mitigar el riesgo de tasa de interés?
Al igual que con otros tipos de riesgos, el riesgo de tasa de interés se puede mitigar. Las herramientas más comunes para la mitigación de las tasas de interés incluyen:
1. Diversificación Diversificación La diversificación es una técnica de asignación de recursos o capital de la cartera a una variedad de inversiones. El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas
Si un tenedor de bonos teme el riesgo de la tasa de interés que puede afectar negativamente el valor de su cartera, puede diversificar su cartera existente agregando valores cuyo valor sea menos propenso a las fluctuaciones de la tasa de interés (por ejemplo, acciones). Si el inversor tiene una cartera de “solo bonos”, puede diversificar la cartera al incluir una combinación de bonos a corto y largo plazo.
2. Cobertura Acuerdo de cobertura El acuerdo de cobertura se refiere a una inversión cuyo objetivo es reducir el nivel de riesgos futuros en caso de un movimiento adverso del precio de un activo. La cobertura proporciona una especie de cobertura de seguro para protegerse contra las pérdidas de una inversión.
El riesgo de tasa de interés también puede mitigarse mediante diversas estrategias de cobertura. Estas estrategias generalmente incluyen la compra de diferentes tipos de derivados. Los ejemplos más comunes incluyen swaps de tasas de interés, opciones Opciones: Calls y Puts Una opción es una forma de contrato de derivados que otorga al tenedor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo en una fecha determinada (fecha de vencimiento) en un precio especificado (precio de ejercicio). Hay dos tipos de opciones: llamadas y ventas. Las opciones estadounidenses se pueden ejercer en cualquier momento, contratos de futuros y tipos de interés a plazo (FRA).
Más recursos
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- Diversificación Diversificación La diversificación es una técnica de asignación de recursos de cartera o capital a una variedad de inversiones. El objetivo de la diversificación es mitigar las pérdidas.
- Nota de tasa flotante Nota de tasa flotante Una nota de tasa flotante (FRN) es un instrumento de deuda cuya tasa de cupón está ligada a una tasa de referencia como LIBOR o la tasa de los bonos del Tesoro de EE. UU. Por lo tanto, la tasa de cupón en una nota de tasa flotante es variable. Por lo general, se compone de una tasa de referencia variable + un margen fijo.
- LIBOR LIBOR LIBOR, que es un acrónimo de London Interbank Offer Rate, se refiere a la tasa de interés que los bancos del Reino Unido cobran a otras instituciones financieras por un préstamo a corto plazo con vencimiento de un día a 12 meses en el futuro. LIBOR actúa como base de referencia para las tasas de interés a corto plazo
- Valor en riesgo (VAR) Valor en riesgo (VaR) El valor en riesgo (VaR) estima el riesgo de una inversión. El VaR mide la pérdida potencial que podría ocurrir en una cartera de inversiones durante un período de tiempo.
