En el modelado financiero y la valoración, es fundamental comprender por qué utilizar XIRR frente a IRR. Usar la función simple = IRR en Excel puede ser engañoso, ya que supone que todos los períodos de una serie de flujos de efectivo son iguales. Con frecuencia, este no es el caso, especialmente si tiene una inversión inicial por adelantado, y casi nunca es el 31 de diciembre.
XIRR le brinda la flexibilidad de asignar fechas específicas a cada flujo de caja individual, lo que lo convierte en un cálculo mucho más preciso.
¿Qué es la Tasa Interna de Retorno (TIR)?
La tasa interna de rendimiento es la tasa de descuento que establece el valor actual neto (VAN) de todos los flujos de efectivo futuros de una inversión en cero. Si el VAN de una inversión es cero, eso no significa que sea una buena o mala inversión, solo significa que obtendrá la TIR (tasa de descuento) como su tasa de rendimiento.
¿Qué es la TIR en Excel?
Si usa la fórmula = IRR () en Excel, entonces está usando períodos de tiempo iguales entre cada celda (flujo de efectivo). Esto hace que sea un desafío cuando espera realizar una inversión a mediados de año. Por esta razón, (como se describe a continuación) siempre use XIRR en su lugar.
¿Qué es XIRR en Excel?
Si usa la fórmula = XIRR () en Excel, entonces tiene total flexibilidad sobre los períodos de tiempo de los flujos de efectivo. Para hacer esto, ingrese dos series en su fórmula:
- La serie de flujos de efectivo
- Las fechas correspondientes de cada uno de los flujos de efectivo
Ejemplo de cálculo de XIRR vs IRR
A continuación se muestra un ejemplo de TIR regular frente a XIRR, con una serie de seis flujos de efectivo. Con la TIR regular, se asume que todos los flujos de efectivo ocurren el 31 de diciembre, pero con XIRR, podemos decirle a Excel que el primer flujo de efectivo está a mediados de año. Esto tiene un impacto sustancial en el cálculo de la tasa interna de rendimiento.
Como puede ver en el resultado a continuación, usar XIRR vs IRR produce 16.25% en comparación con 13.45%, que es una diferencia sustancial.
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