Una opción de venta de protección es una estrategia de opciones y gestión de riesgos que implica mantener una posición larga en el activo subyacente (por ejemplo, acciones) y comprar una opción de venta con un precio de ejercicio Precio de ejercicio El precio de ejercicio es el precio al que el tenedor de la opción puede ejercer la opción de comprar o vender un valor subyacente, dependiendo de si tienen una opción de compra o una opción de venta. Una opción es un contrato con derecho a ejercer el contrato a un precio específico, que se conoce como precio de ejercicio. igual o cercano al precio actual del activo subyacente. Una estrategia de venta protectora también se conoce como llamada sintética.
Descomponer un protector
Una estrategia de venta de protección es análoga a la naturaleza de los seguros. Corredor de seguros comercial Un corredor de seguros comercial es una persona encargada de actuar como intermediario entre los proveedores de seguros y los clientes. La existencia de corredores de seguros comerciales contribuye en gran medida a evitar que los clientes se pierdan en el mar de proveedores de seguros confiables y sin escrúpulos. . El objetivo principal de una opción de venta de protección es limitar las pérdidas potenciales que pueden resultar de una caída inesperada del precio del activo subyacente.
La adopción de tal estrategia no pone un límite absoluto a las ganancias potenciales del inversionista. Las ganancias de la estrategia están determinadas por el potencial de crecimiento del activo subyacente. Sin embargo, una parte de las ganancias se reduce por la prima pagada por la opción de venta.
Por otro lado, la estrategia de venta protectora crea un límite para la pérdida máxima potencial, ya que cualquier pérdida en la posición larga de acciones por debajo del precio de ejercicio de la opción de venta será compensada con las ganancias de la opción. Una estrategia de venta protectora suele ser empleada por los profesionales alcistas alcistas y bajistas Los profesionales de las finanzas corporativas se refieren regularmente a los mercados como alcistas y bajistas en función de los movimientos de precios positivos o negativos. Por lo general, se considera que existe un mercado bajista cuando ha habido una caída del precio del 20% o más desde el pico, y se considera que un mercado alcista es una recuperación del 20% desde un piso del mercado. inversores que quieran cubrir sus posiciones largas en el activo.
Ejemplo de protección
Posee 100 acciones de ABC Corp, cada una de las cuales está valorada en $ 100. Cree que el precio de sus acciones aumentará en el futuro. Sin embargo, desea protegerse contra el riesgo de una caída inesperada del precio. Por lo tanto, decide comprar un contrato de venta de protección (un contrato de venta contiene 100 acciones) con un precio de ejercicio de $ 100. La prima de la opción de protección es de $ 5.
La recompensa de la opción de venta protectora depende del precio futuro de las acciones de la empresa. Son posibles los siguientes escenarios:
Escenario 1: precio de la acción superior a 105 dólares.
Si el precio de la acción supera los $ 105, experimentará una ganancia no realizada. La ganancia se puede calcular como Precio actual de la acción: $ 105 (incluye el precio inicial de la acción más la prima de venta). El put no se ejercitará.
Escenario 2: precio de la acción entre $ 100 y $ 105.
En este escenario, el precio de la acción se mantendrá igual o aumentará ligeramente. Sin embargo, aún perderá dinero o alcanzará el punto de equilibrio en el mejor de los casos. La pequeña pérdida es causada por la prima que pagó por el contrato de venta. Al igual que en el escenario anterior, la opción put no se ejercerá.
Escenario 3: precio de la acción por debajo de $ 100.
En este caso, ejercerá la opción de venta protectora para limitar las pérdidas. Después de que se ejerza la opción de venta, venderá sus 100 acciones a $ 100. Por lo tanto, su pérdida se limitará a la prima pagada por la opción de protección.
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