Un memorando de información confidencial (CIM) es un documento que se utiliza en fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los diversos tipos de adquirentes (compras estratégicas o financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción para transmitir información importante sobre un negocio que está en venta, incluidas sus operaciones. , estados financieros Tres estados financieros Los tres estados financieros son el estado de resultados, el balance general y el estado de flujos de efectivo. Estas tres declaraciones centrales son intrincadamente, equipo de administración y otros datos para un posible comprador.
Esta guía desglosará todas las diversas secciones que se incluyen en la mayoría de los CIM y proporcionará una plantilla descargable que se puede editar para crear su propio CIM.
¿Quién prepara el memorando de oferta?
Cuando una empresa pasa por un proceso de venta, contrata a un banquero de inversión o una firma de asesoría en fusiones y adquisiciones. El primer paso del banquero es comprender la empresa y recopilar tanta información como sea posible de la alta dirección para elaborar un perfil de la empresa.
El banquero prepara el CIM y lo utiliza como documento de marketing, cuyo objetivo es hacer que la empresa parezca atractiva, ya que el objetivo no es solo vender, sino vender por el máximo valor. ”La razón de un banquero de inversión ¿Qué hacen los banqueros de inversión? ¿Qué hacen los banqueros de inversión? Los banqueros de inversión pueden trabajar 100 horas a la semana realizando investigaciones, modelos financieros y presentaciones de edificios. Aunque presenta algunas de las posiciones más codiciadas y económicamente gratificantes en la industria bancaria, la banca de inversión también es una de las trayectorias profesionales más desafiantes y difíciles, Guide to IB intenta vender una empresa al máximo valor porque representan el mejor interés de su cliente (el vendedor) y su comisión se basa en el precio de venta.
Contenido de un memorando de información confidencial
Un ejemplo de tabla de contenido para un memorando de oferta:
- Resumen Ejecutivo
- Tesis de inversión
- Visión general del mercado
- Descripción general de la empresa objetivo
- Productos y servicios
- Perfil de ingresos
- Perfil de empleado
- Perfil de cliente
- Finanzas: histórico y proyecciones
- Estructura de gestion
A continuación un análisis detallado de cada sección ...
#1. Resumen Ejecutivo
Este es un resumen de 1-2 páginas de todo el memorando. Contiene al menos lo siguiente:
- Productos comerciales clave y ofertas de servicios de la empresa
- Resumen financiero - Ingresos, Márgenes EBITDA Margen EBITDA Margen EBITDA = EBITDA / Ingresos. Es un índice de rentabilidad que mide las ganancias que genera una empresa antes de impuestos, intereses, depreciación y amortización. Esta guía tiene ejemplos y una plantilla descargable, guías de valoración gratuitas de valoración del flujo de efectivo para aprender los conceptos más importantes a su propio ritmo. Estos artículos le enseñarán las mejores prácticas de valoración empresarial y cómo valorar una empresa utilizando análisis comparables de empresas, modelos de flujo de caja descontado (DCF) y transacciones precedentes, como se utiliza en banca de inversión, investigación de acciones, rentabilidad.
- La naturaleza de la transacción
- Justificación de la inversión
# 2 tesis de inversión
Esta sección de la CIM contiene la justificación de la inversión en detalle, es decir, por qué la “empresa objetivo” sería ideal para el adquirente. Normalmente, puede incluir lo siguiente (como ejemplos hipotéticos):
- La empresa actúa como plataforma para la entrada y el crecimiento del mercado.
- El tipo de asociaciones que tiene con los principales actores, que brindan los mejores servicios de su clase y la oportunidad de aprovecharlos para el adquirente.
- Oportunidad positiva de optimización de procesos, venta cruzada, optimización de costos, automatización, etc.
- Clientes de primera línea y relación duradera con ellos
- Libro de pedidos fuerte
- Experiencia de gestión y sólidas capacidades en expansión empresarial.
- Posición sólida a nivel local con presencia internacional
- Potencial de sinergias Sinergias de fusiones y adquisiciones Las sinergias de fusiones y adquisiciones se producen cuando el valor de una empresa fusionada es superior a la suma de las dos empresas individuales. Diez formas de estimar las sinergias operativas en los acuerdos de fusiones y adquisiciones son: 1) analizar la plantilla, 2) buscar formas de consolidar a los proveedores, 3) evaluar los ahorros de cualquier oficina central o de alquiler 4) estimar el valor ahorrado al compartir
# 3 Descripción general del mercado
Es imperativo que el adquirente conozca el tamaño del mercado y las tendencias actuales del mercado. Es deber del banquero dar una visión general del mercado y fortalecer el caso de la empresa. El banquero de inversión ¿Qué hacen los banqueros de inversión? ¿Qué hacen los banqueros de inversión? Los banqueros de inversión pueden trabajar 100 horas a la semana realizando investigaciones, modelos financieros y presentaciones de edificios. Aunque presenta algunas de las posiciones más codiciadas y financieramente gratificantes en la industria bancaria, la banca de inversión también es una de las trayectorias profesionales más desafiantes y difíciles, Guide to IB prepara la descripción general del mercado a partir de fuentes de datos confiables, como el Banco Mundial, Gartner , IDC, Forrester, Bloomberg, Reuters, etc.Las fuentes confiables brindan confiabilidad a los puntos de datos y ayudan al adquirente a comprender mejor el mercado y formular la estrategia correcta.
La descripción general del mercado contiene elementos como:
- Tamaño de mercado
- Principales actores en varios segmentos comerciales
- La tendencia de varias líneas de productos.
- Tendencias de crecimiento en el mercado y factores impulsores detrás de ellas
- Mapeo de los competidores con el "ranking del objetivo"
Diapositiva de muestra de la descripción general del mercado:
¡Para obtener más información, inicie nuestros cursos de banca de inversión ahora!
# 4 Descripción general de la empresa
Contiene detalles básicos de la empresa como:
- Año de establecimiento
- Descripción de la compañía
- Segmentos comerciales y sus capacidades
- Ingresos, EBITDA EBITDA EBITDA o Ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación, amortización son las ganancias de una empresa antes de que se realice cualquiera de estas deducciones netas. El EBITDA se centra en las decisiones operativas de un negocio porque analiza la rentabilidad del negocio de las operaciones centrales antes del impacto de la estructura de capital. Fórmula, ejemplos e ingresos netos
- Detalles sobre empleados
- Clientes, clientes y usuarios
- Lugar de la sede con diferentes ubicaciones de oficinas
- Noticias recientes de la empresa
# 5 Productos y servicios
Esta sección contiene un análisis detallado de los productos y servicios que ofrece la empresa en sus operaciones comerciales del día a día.
Para las categorías de productos, la empresa incluirá una lista de los productos que ofrece en varios segmentos, los factores diferenciadores de los productos, el segmento objetivo de cada producto, etc.
Desde una perspectiva de servicios, muestra las distintas ofertas de servicios de la empresa, la capacidad de la empresa, el proceso de punta a punta de los servicios que ofrece, modelos de ingresos como los proyectos de Precio Fijo, o los basados en Tiempo y Material, etc.
Ejemplo de capacidad de servicio:
# 6 Perfil de ingresos
Muestra los ingresos Ingresos por ventas Los ingresos por ventas son los ingresos que recibe una empresa por sus ventas de bienes o la prestación de servicios. En contabilidad, los términos "ventas" e "ingresos" pueden usarse, y a menudo se usan indistintamente, para significar lo mismo. Los ingresos no necesariamente significan efectivo recibido. perfil de la empresa desde diferentes aspectos, lo cual es muy importante para el adquirente. Muestra la combinación de ingresos según Geo, Producto, Segmentos comerciales, etc. Al mostrar la información de esta manera, los compradores pueden ver de dónde provienen los principales ingresos y si están alineados con su estrategia comercial.
Un ejemplo de un perfil de ingresos típico:
¡Obtenga más información en nuestros cursos de finanzas corporativas ahora!
# 7 Perfil del empleado
Se muestra la segregación de los empleados para que el comprador tenga una idea justa de la combinación de personal existente y pueda planificar los cambios que le ayudarán a lograr la optimización de costos, o cualquier estrategia que planeen ejecutar.
El perfil de un empleado se puede mostrar de varias maneras, incluso por función, calificaciones, geografía, pirámide, etc.
Es importante tener perfiles completos de todos los empleados clave.
# 8 Perfil del cliente
Para cualquier adquirente, sería importante saber a qué tipo de clientes atenderá la empresa en el futuro. Algunas de las preguntas populares en las que la empresa adquirente estaría interesada incluyen: si los clientes serán grandes empresas o demasiados clientes pequeños, cuántos años de relación con los clientes, contribución de ingresos de los 5 o 10 clientes principales, etc.
Conjunto representativo de clientes:
# 9 Finanzas - Histórico y proyecciones
Esta es quizás la sección más importante de una valoración. Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y perspectiva financiera, ya que brinda un análisis detallado de la cuenta de pérdidas y ganancias. Contiene información financiera real de años anteriores, así como proyecciones financieras de la gerencia de la empresa objetivo. Las suposiciones de tales proyecciones también están escritas de manera que el comprador comprenda el fundamento de tales proyecciones.
Dado que la empresa objetivo está elaborando las proyecciones, intentará mostrar a la empresa en una posición muy positiva y hacerla atractiva para lograr una mayor valoración.
Ejemplo de cuenta de pérdidas y ganancias de una empresa objetivo:
¡Para obtener más información, inicie nuestros cursos de modelos financieros ahora!
# 10 Estructura de gestión
Un breve perfil sobre el personal clave de la empresa, destacando su (s) rol (s) en la empresa, años de experiencia, experiencia laboral previa, etc.
Esta sección es extremadamente importante y también una de las secciones más prácticas. Por lo general, incluye la fotografía, el nombre, el título de cada persona y una descripción de varios párrafos de lo que hacen, sus antecedentes y su fama.
Un organigrama también puede ser útil en esta sección para ilustrar la jerarquía y la estructura de informes.
Qué no es un memorando de información confidencial
Como se mencionó anteriormente, un CIM típico incluirá toda la información anterior.
Pero lo que también es importante es saber de qué no se trata. CIM NO es:
- NO es un libro de notas. Un Pitch Book contiene las credenciales del banquero (en lugar de Target) y es utilizado por los banqueros como material de marketing para solicitar negocios.
- NO es un contrato legalmente vinculante entre el comprador y el vendedor.
- NO contiene información específica sobre la valoración exacta. Métodos de valoración Al valorar una empresa como empresa en funcionamiento, se utilizan tres métodos de valoración principales: análisis DCF, empresas comparables y transacciones precedentes. Estos métodos de valoración se utilizan en banca de inversión, investigación de acciones, capital privado, desarrollo corporativo, fusiones y adquisiciones, adquisiciones apalancadas y finanzas. Los banqueros de inversión no fijan el precio de venta en la etapa CIM. En cambio, buscan compradores potenciales para hacer ofertas y tratar de lograr la máxima valoración para la empresa.
Estudio de caso de CIM
En 2011, Google compró Motorola. Entonces, ¿qué información recibió Google para decidir comprar Motorola por la friolera de $ 12.5 mil millones? Estas cosas, que no son de dominio público pero que son muy importantes para cualquier empresa, están contenidas en un documento llamado Memorando de Información Confidencial (CIM).
En cualquier acuerdo de fusiones y adquisiciones Fusiones Adquisiciones Proceso de fusiones y adquisiciones Esta guía le explica todos los pasos del proceso de fusiones y adquisiciones. Descubra cómo se completan las fusiones, adquisiciones y acuerdos. En esta guía, describiremos el proceso de adquisición de principio a fin, los diversos tipos de adquirentes (compras estratégicas versus financieras), la importancia de las sinergias y los costos de transacción, una vez que el comprador y el vendedor entran en modo de transacción, firman un Acuerdo de no divulgación (NDA), que restringe a cualquiera de las partes el uso de información confidencial que se supone deben recibir a través de CIM. La información contenida en el documento es confidencial, ya que brinda un análisis financiero interno detallado de la empresa. Análisis de Estados Financieros Cómo realizar Análisis de Estados Financieros.Esta guía le enseñará a realizar un análisis del estado financiero del estado de resultados, el balance general y el estado de flujo de efectivo, incluidos los márgenes, los índices, el crecimiento, la liquidez, el apalancamiento, las tasas de rendimiento y la rentabilidad. ; por lo tanto, el documento se denomina Memorando de información confidencial (CIM), Memorando de oferta o Memorando de información (IM).
Plantilla de memorando de información confidencial
Aquí hay una plantilla que puede descargar para tener una idea básica de cómo se presenta un memorando de oferta o un memorando de información confidencial.
Esta plantilla es solo para fines educativos y no debe utilizarse ni depender de ella de ninguna manera para ningún otro uso .
Descarga la plantilla gratuita
Ingrese su nombre y correo electrónico en el formulario a continuación y descargue la plantilla gratuita ahora.
Más recursos
Esta ha sido una guía sobre cómo redactar un memorando de información confidencial (CIM). La plantilla de MS Word descargable sería una buena ilustración de los tipos de información incluidos en un memorando de oferta.
Para seguir aprendiendo y avanzando en su carrera, le recomendamos estos recursos y plantillas adicionales:
- Plantilla de carta de intención (LOI)
- Plantilla de hoja de términos
- Biblioteca de plantillas de transacciones Plantillas Plantillas comerciales gratuitas para usar en su vida personal o profesional. Las plantillas incluyen Excel, Word y PowerPoint. Estos se pueden utilizar para transacciones, legal, modelado financiero, análisis financiero, planificación comercial y análisis comercial.
- Guía de modelado financiero Guía gratuita de modelado financiero Esta guía de modelado financiero cubre consejos de Excel y mejores prácticas sobre supuestos, impulsores, pronósticos, vinculación de los tres estados, análisis DCF, más
